特朗普再变脸即撤回收费+升级封锁 黄金4100成色再打折扣

今日周三（7月15日）亚盘时段，伦敦金早盘开于4054.67美元/盎司，短暂下探至4035.89美元的日内低位，最新报价4040.79美元/盎司，日内累计跌幅0.25%，对应人民币计价约897.09元/克。

【要闻速递】

特朗普“霍尔木兹20%保护费”的戏码，从高调抛出到紧急撤回，仅存续24小时。周一刚宣布，周二便在Truth Social改口，称用海湾国家对美贸易投资协议，取代20%美国补偿费，还称沙特、阿联酋、卡塔尔、科塔尔、巴林“都乐意投资”，自己更倾向这种模式，而非收费。白宫经济顾问Hassett也坦言，收费只是众多方案之一，本质是为让海峡航运经营者承担美军护航成本，首日想收过路费，次日便改成让海湾国家以投资协议打包买单。

这波急转弯，让交易员去年起给特朗普起的“TACO”——Trump Always Chickens Out（特朗普总是临阵退缩）的绰号再度坐实。此前该词多用于关税反复，如今延伸到地缘收费领域，尽显其喊得响亮、盘算粗糙、退缩迅速的特质。

不过，此次“撤回”要大打折扣。有知情人士透露，海湾国家是否作出新财务承诺并不明确；另有消息指出，至少一个GCC成员国表示，未同意以增加现有承诺为代价换取免收费。国际海事组织此前也明确，强制征收霍尔木兹通行费缺乏合法性，海湾国家立场统一，拒绝让任何船只承担通行费或额外费用，担心此举开创恶劣先例，引发其他国家效仿。Infrastructure Capital的Jay Hatfield在撤回前就痛批此举荒谬不切实际，中东研究所John Calabrese也指出，收费数字武断，无异于敲诈，更是将航行自由视作可售卖服务，而非国际原则。ClearView测算，按78美元/桶油价，20%费用相当于每加仑汽油涨价37美分，这与特朗普中期选举前压制通胀的目标直接冲突。

撤回收费，并不意味着军事动作停止，反而同步升级，这也是周二油价回吐后反弹、布伦特收于84.73美元（约一月高点）的关键。美东周二15:00，美军对伊朗发起新打击，旨在削弱其攻击商船能力；美东周二16:00，美国恢复对伊朗海上封锁，华盛顿时间即刻生效。目前中东部署超20艘美军舰、数百架军机，特朗普宣称打击将持续至自己喊停，还威胁若伊朗不回谈判桌，下周将轰炸其发电厂、摧毁桥梁，美方称周二已与伊朗举行会谈。前美驻以大使Dan Shapiro质疑重启封锁难有不同结果，伊朗反击手段依旧。捍卫民主基金会Miad Maleki进一步分析，封锁先冲击伊朗进口，政府要么削减配额，要么提价，后者政治风险高，所以进口冲击来得更快更猛；出口冲击相对滞后，伊朗已将大量原油转移至境外，哈尔格岛将原油装载至空油轮，缓解陆上存储压力，转为海上浮仓，因此封锁对伊油产出的打击不及进口。

这与周二CPI降温、7月加息预期从42%降至12-17%、黄金冲至4103探针的行情紧密咬合。收费撤回，让“战争→油价→加息”链条松了一环，也契合特朗普中期选举压通胀的逻辑；但军事动作升级，新打击、重启封锁、威胁炸电厂，使得地缘溢价并未消散，布伦特油价收于高位。因此周二黄金触及4103只是探针，并非站稳，成色需打两层折扣：6月CPI基于停火期，7月8日停火破裂后的油价大涨未纳入；收费虽撤，但封锁重启、军事威胁仍在，若油价再度冲高，7月CPI可能回摆，Walsh“连续数月良好数据”的依据便难以成立。

周三20:30的PPI成为下一关键节点，若数据降温，黄金有望冲击4150-4180，若PPI黏性十足，黄金在4100上方将回落至4020-4050。“TACO”梗对黄金的启示在于，特朗普的强硬表态往往雷声大雨点小，但此次军事层面未退缩反而升级，“收费”是表面表演，“封锁”才是实质，油价与黄金的地缘溢价不能因“TACO”就押注全面缓和。海湾国家“投资协议替代”若后续证实无新增资金，特朗普未来还可能换种形式重提“补偿”，Graham上月还支持征费，这条思路未必彻底消失。内盘走势跟随外盘，PPI数据公布前不宜重仓。

【最新伦敦金行情解析】

昨天强势反弹完全由数据情绪驱动，并非技术面多头反转信号，短期反弹阳线仅压缩下行空间，大级别空头结构并未发生实质性改变。日线若想要彻底扭转下行趋势，必须站稳收复20日均线，否则反弹仅视作下跌途中修复行情。

从多周期来看：当前日线呈现插入式反弹形态，短期能否延续上行是今日盘面核心观察点。只有价格有效向上破高站稳压力带，才能小幅缓和空头压力；若日内反弹无力承压回落，原有下行趋势将延续。

四小时隔夜一根大阳线拉升后并未形成连阳上涨，随后连续收出三根调整阴线，多头上行动能快速透支，空头主导格局不变。4043是四小时短期多空分水岭，一旦失守，金价将再度下探下方关键支撑4012。

小时图冲高回落形态明确，短线支撑分层清晰：第一支撑区间4020-4018，次级支撑4012。若此处支撑接连跌破，盘面将走出阴包阳弱势结构，进一步下探昨日低点，以及日线通道下轨3958-3925区域。

综合各周期共振信号，今日黄金整体维持区间震荡运行，短期不存在单边趋势条件，行情方向需等待晚间关键区间破位确认：上方强压力4092、下方关键支撑4012。若向上有效突破4092，反弹空间进一步打开，短线延续修复走势；若向下失守4012，空头行情重启，逐步测试3958-3925低位区间。

上方短期压力：4080-4092-4103-4110-4120突破后-4150-65-4211-4240重点亚盘4080-92

下方短期支撑：4043-4020-12下破后-4000-3983-3972-58-26重点支撑亚盘4043-4012

以下为2026年7月15日最新实时参考价，旧金销售价格884.44元/克，金条回收价格876.97元/克，黄金首饰回收价格873.98元/克，足金990回收价格868.2元/克，22K金回收价格762.96元/克，黄金900回收价格745.42元/克，18K金回收价格630.82元/克，14K金回收价格464.79元/克。

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