初请三周偏高+PMI走弱 黄金暴打"鹰派叙事"！剑指4150/4000

周四（7月2日）欧盘时段，国际现货黄金开4030.44美元/盎司、收4069.73美元/盎司，日内最高触4079.84美元/盎司、最低下探4030.39美元/盎司，单日涨0.97%（较前一交易日涨39.06美元/盎司），XAU/USD多头占比52%，较前一交易日净多头小幅减少；国内市场方面，上海金早盘价883.71元/克、午盘价888.61元/克，较晨盘涨4.9元/克，上海黄金交易所Au99.99合约开882.0元/克、最高触896.0元/克、最低下探874.2元/克，国内基础金价886.00元/克，黄金回收价874元/克。

【要闻速递】

现货黄金市场迎来多重关键信号集中释放的窗口，盘面在连续多日的低位磨底后走出独立反弹行情，截至当日收盘，国际现货黄金站稳4070美元/盎司关口，日内累计涨幅接近1%，彻底脱离6月下旬创下的3950美元阶段低点，短期市场情绪从前期的极度悲观快速转向修复。

本次行情的核心驱动来自两大超预期消息：一是美国最新公布的初请失业金数据连续第三周高于市场共识，叠加服务业PMI数据意外走弱，直接打破了此前市场对“美国经济强韧、美联储持续鹰派加息”的单边预期，美元指数短线跳水近50个基点，给无息黄金打开了反弹空间；二是世界黄金协会最新披露的月度数据显示，6月全球央行净购金量环比提升22%，中国、土耳其等多个亚洲国家仍在持续增持黄金储备，这一结构性需求给金价提供了坚实的底部支撑。

国内市场也同步出现重要变化，深圳济南水贝黄金批发市场的客流较上周环比上涨37%，不少消费者趁着金价回落集中入手黄金饰品，终端消费的回暖也带动国内黄金TD合约的溢价水平小幅抬升。与此同时，上期所调整黄金期货保证金比例的新规正式落地，市场流动性明显改善，黄金ETF单日净流入规模创下近一个月新高，机构资金正在悄悄低位布局。

当前全市场的目光都聚焦在即将出炉的美国非农就业报告上，市场普遍认为，若非农新增就业数据低于11万，金价有望直接向上试探4150美元的短期阻力位；若数据大幅强于预期，金价最多回踩4000美元整数关口，下行空间已经非常有限。多家头部机构最新研报也指出，前期金价近30%的快速回调已经充分消化了利空预期，下半年黄金的结构性机会正在逐步显现。

【技术面分析】

结合此前已披露的2026年7月2日黄金实时行情背景，当前金价已走出明确的超跌反弹走势，‌短期预测以高位震荡偏强为主‌，中长期上涨趋势未被破坏。

受美国ADP就业数据不及预期、美联储官员偏鸽表态支撑，7月2日国际现货黄金已站稳4060美元/盎司关口，日内剩余时段大概率在4030-4120美元区间偏强运行，国内基础金价同步在875-896元/克区间震荡，多空力量相对均衡，无极端反转信号。

机构普遍认为当前回调属于短期现象，高盛、中金等头部机构判断金价长期上涨趋势未改，技术面上金价处于3980-4050美元高位整理后向上突破的阶段，均线走平后拐头向上，MACD动能由弱转强，未出现明确见顶反转信号。

当晚非农就业数据是决定后续金价方向的关键节点：若非农数据低于预期，金价有望向上试探4150美元附近阻力；若数据超预期偏强，金价大概率回踩4000美元整数关口支撑，整体下行空间有限。

以下为2026年7月3日最新实时参考价，旧金销售价格906.65元/克，金条回收价格899.18元/克，黄金首饰回收价格896.15元/克，足金990回收价格890.19元/克，22K金回收价格782.29元/克，黄金900回收价格764.3元/克，18K金回收价格647.36元/克，14K金回收价格476.57元/克。

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