加息预期升温与避险降温共振 黄金或将跌至4000美元

周三(6月24日)亚洲时段，现货黄金价格延续下行，截至发稿，现货黄金暂报4062.92美元/盎司，下跌1.16%，最高触及4122.76美元/盎司，最低下探4049.81美元/盎司。美联储鹰派立场推动年内加息预期升温，美元指数和美债收益率维持高位，对黄金形成压制。另外，随着中东局势缓和，避险需求有所降温，资金流出黄金市场。

随着美联储鹰派表态，加息预期与流动性收紧预期同在，受此影响以韩国股市为首，全球金融市场经历巨震，避险情绪升温下美元和美债坚挺，包括贵金属在内的其他资产多数承压。

宏观方面，美国6月综合PMI初值升至52.2，高于前值51.5和预期值52.1，创五个月新高，其中美国6月制造业和服务业PMI初值均高于预期和前值，显示美国商业活动继续保持扩张。美国经济韧性超出市场预期，削弱市场对美联储年内降息的预期。在此背景下，市场持续交易“流动性收紧”的宏观主线，美元指数与美债收益率维持高位，贵金属价格依然承压。

芝商所FedWatch工具数据显示，交易员目前预计美联储12月加息概率约为86.1%，而在上周议息会议召开前这一概率仅约为61%。加息预期的大幅提升推动美元指数和美国国债收益率走高，从而削弱黄金作为无息资产的配置吸引力。

与此同时，自2月底美国与伊朗冲突爆发以来，黄金曾凭借避险需求快速攀升，并一度刷新历史高位。然而随着近期双方达成阶段性协议，市场对于能源供应中断和地区局势恶化的担忧明显缓解。原油价格持续回落，全球金融市场风险偏好有所改善，使部分资金逐步撤离黄金市场。

此外，德意志银行将2026年下半年黄金目标价下调约20%，主因美联储货币政策担忧加剧及美国宏观数据坚韧导致需求持续萎缩；该行现预计三季度均价4300美元/盎司（下调22%），四季度均价4800美元/盎司（下调17%）。

昨日黄金市场早盘开盘在4193.7的位置后行情小幅拉升给出4198.5的位置后行情强势回落，日线最低给到了4090.2的位置后整理，日线最终收线在了4110.9的位置后，日线以一根下影线较长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，今日的行情回踩延续空，点位上，今日4145空止损4151，目标看4110和4100和4090跌破看4082和4068和4052和4040。

以下为2026年6月25日最新实时参考价，旧金销售价格872.91元/克，金条回收价格865.44元/克，黄金首饰回收价格862.48元/克，足金990回收价格856.79元/克，22K金回收价格752.93元/克，黄金900回收价格735.62元/克，18K金回收价格622.23元/克，14K金回收价格458.68元/克。

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