黄金上攻5200美元夭 石油危机或重置金市逻辑

今日周一(3月9日)亚盘时段，现货黄金周一高开，最高至5197.85美元/盎司，现回落至5135美元/盎司附近。由于伊朗战争造成前所未有的破坏，周一石油市场将出现更多混乱：随着储存空间已满，主要产油国正在限制产量，而全球能源市场最重要的水道仍然几乎关闭。

【要闻速递】

阿联酋与科威特已着手缩减产能，伊拉克产量锐减约六成。大型运输载体持续绕行狭窄水道，空置运力快速消耗，一旦全部满载，区域内陆地仓储将迅速告罄。目前毫无冲突缓和的迹象，这条承担全球约五分之一能源输送的水路持续受阻。沙特正将创纪录规模的资源转运至红海沿岸出口，以部分缓解压力。

伊朗方面誓言不退缩，特朗普则回应称，美方将扩大打击范围，直至对方“投降或彻底崩溃”。在能源分析、交易及管理人士看来，事态正将市场推向临界点。前实货交易员、现新加坡某基金高级组合负责人指出，每延长一天中断，压力便倍增，短期价格实际上没有上限。

基础设施受袭风险加剧，其影响或比冲突本身更持久。上周末，沙特拦截飞向高产能设施的无人机，巴林与卡塔尔亦持续遇袭。伊拉克产能已从冲突前每日约430万单位降至约170-180万。沙特红海码头发货量激增至每日约230万，较2016年来月均水平高出五成，但仍远低于近月经由主航道出口的规模。

美国承诺加强金融防护并拟推海上再保险，称可滚动覆盖约200亿损失。能源部长称，市场定价的恐慌溢价不会长久，最坏情况下数周即可恢复。然而，对船东与租家而言，主要顾虑是安全而非保险成本，他们呼吁全面海军护航或尽快停火。美方还拟通过释储、协调他国动用浮动库存等措施平抑价格。

严重依赖该通道的亚洲首当其冲：日本九成以上原料来自此区，炼厂正筹划动用国家储备;韩国考虑30年来首度恢复价格上限。上周四，西北欧航空燃料价格飙至每吨1528美元的历史高位，对航空业冲击尤甚，因欧盟半数进口需经该水道。

【最新现货黄金行情解析】

上周，黄金市场走势深受中东局势牵动，周初以5314.2的价格高开，随后行情一路攀升，周线高点触及5420.2。不过，涨势未能延续，行情迅速掉头下行，周线最低下探至4995，此后开启震荡反弹模式，最终周线收于5171.1，以一根下影线长于上影线的大阴线为周线收官。鉴于这一形态，本周市场看多情绪浓厚。目标依次看向5100、5160以及5215。若成功突破目标位，行情有望向5300和5400的整数关口发起冲击。

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