金银“避险热” 地缘关税双刃剑+黄金高位“护城河”

周六（2月28日）休市，中东地缘政治不确定性不断加剧，国际金价在周末前强势反弹，重新站上5200美元/盎司，避险需求显著回暖。鉴于伊朗面临潜在军事打击威胁，投资者纷纷寻求为投资组合增添“保险”资产。

【要闻速递】

近期，黄金价格一路攀升，背后关键推手在于美国关税政策的扑朔迷离，以及美伊之间持续紧绷的局势。这两大因素，显著提升了黄金作为避险资产的吸引力，助力黄金有望连续第七个月收获上涨佳绩。

支撑黄金价格坚挺的因素，主要源于两大核心层面。其一，美国关税政策走向不明，给全球贸易格局和市场信心蒙上阴影，投资者为规避潜在风险，纷纷将目光投向黄金，为其价格筑牢支撑。其二，美伊局势剑拔弩张，尽管近期双方展开多轮谈判，却未能达成明确成果，地缘政治风险依旧高悬，虽未进一步激化，但始终是悬在市场头顶的“达摩克利斯之剑”。

在此背景下，黄金凭借避险属性，价格稳稳维持在高位区间。然而，当前市场环境尚未提供足够强劲的驱动力，难以推动黄金形成持续、稳健的上涨趋势。后续，若关税政策逐渐明朗，美伊局势出现实质性缓和，黄金价格走势或将迎来新的变数;反之，若不确定性持续发酵，黄金有望在避险需求的推动下，继续书写亮眼表现。

【技术分析】

现货黄金(伦敦金)：从技术面剖析，昨日日线以一根小阳柱报收，布林带呈现即将开口的态势，KDJ指标形成金叉且持续放量，MACD快慢线则处于相互交织状态。就当前格局而言，整体大趋势依旧偏向上行，中线层面呈现出阶段性上扬的特征。聚焦短线4小时周期，布林带已然开口，KDJ指标金叉放量态势明显，MACD快慢线相互缠绕。再看小时图，布林带同步开口，KDJ指标金叉放量，MACD快线位于慢线之上，红色能量柱正逐步扩散。短线价格走势与预期相符，稳步上行，当下短线需持续留意上行动态，下方支撑重点留意5211、5189、5169区域，上方压力则聚焦于5249、5271、5316区间。

沪金：上方关键压力位锁定1165、1181，下方支撑关注1150、1137。

现货白银(伦敦银)：大趋势维持宽幅震荡格局，中线阶段处于下行通道，短线价格如期开启上行模式，目前短线需持续关注上行节奏，上方阻力关注94.6、99.2区域，下方支撑留意89、85.2区间。

沪银：重点关注22900 - 24510区间，整体大区间界定在21810 - 25830之间。

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