地缘溢价回落+通胀担忧缓解 黄金短线反弹

周一(11月09日)欧盘时段，现货黄金价格震荡上涨，最新金价报4123.04美元/盎司，涨幅1.66%，现货黄金开盘报4055.43美元/盎司，最高上探4133.81美元/盎司，最低触及4054.73美元/盎司。

美国总统特朗普当地时间周日(11月8日)在接受电话采访时明确表示，只要旨在结束冲突的谈判取得进展、伊朗签署“非常有力的协议”，美方下令对伊朗发动新一轮袭击的可能性就极低。与此同时，霍尔木兹海峡附近船只袭击事件仍在持续，但市场情绪因特朗普表态明显缓和，国际油价周一盘初一度下跌逾1%，缓解通胀担忧，给金价提供上涨动能。

特朗普淡化军事升级可能，强调协议是关键

特朗普在采访中反复强调，新一轮大规模打击“高度不太可能”成为必要选项。他指出，答案取决于伊朗是否签署一份非常有力的协议，“答案是，很可能没必要这么做”。特朗普同时透露，如果谈判破裂并恢复打击，美方已锁定包括38座桥梁在内的潜在基础设施目标，并声称“我们实际上可以在一小时内把它们摧毁”。

这一表态出现在美国中期选举结束后不久。此前市场曾担忧选举结果可能触发美方恢复对伊朗的更大规模军事行动。目前尚无迹象显示美军正在开展大规模进攻准备，但双方在霍尔木兹海峡的紧张并未完全解除。伊朗方面此前警告，若遭袭击将打击美国和以色列目标。伊朗国家电视台则暗示，南部包括格什姆岛在内的爆炸声可能与伊方自身军事活动有关，而非美方空袭。塔斯尼姆通讯社曾报道两枚导弹击中格什姆岛，但官方损失信息尚未确认。美方此前承认11月2日对该岛实施过有限度防御性打击。

海峡航运风险未消，双方均报告船只遇袭

尽管外交信号趋缓，霍尔木兹海峡这一全球能源生命线的风险仍在。美伊双方均报告海峡内或附近水域有船只遭到袭击，限制了能源和其他大宗商品出口。伊朗称两艘船只触雷、第三艘起火;美方则表示其空军在阿曼湾使一艘船只失去航行能力。这种“边打边谈”的局面，使得市场对供应中断的担忧难以彻底消散，但也让任何实质性协议进展都能迅速转化为价格波动。

金价获得支撑，油价回落缓解通胀担忧

受特朗普表态提振，市场对中东局势进一步恶化的担忧有所缓解。现货黄金周一盘中一度上涨近1%，触及4110.35美元/盎司附近高点。油价走软直接降低了通胀预期压力，为金价提供反弹动能。与此同时，印度实物黄金需求回升也形成额外支撑。

不过，涨幅受到限制。美国非农就业数据表现强劲，强化了市场对美联储将在更长时间内维持较高利率的预期，美元和实际利率的压力仍在制约黄金上行空间。国际油价上周大跌逾10%，周初一度延续跌势，反映出地缘溢价的部分消退。

特朗普将新一轮军事行动与“有力协议”直接挂钩，释放了明显的外交优先信号，短期内降低了冲突急剧升级的概率。霍尔木兹海峡航运风险与局部打击仍在继续，供应扰动并未完全消除。黄金受益于避险情绪缓和与油价回落，但强劲就业数据带来的利率预期仍形成压制。后续焦点将转向卡塔尔等方斡旋下的协议具体条款，以及海峡通行是否真正恢复常态。任何实质性进展或反复，都可能迅速传导至能源与贵金属价格。

目前黄金处于“地缘缓和反弹 + 利率预期压制”的博弈格局，短线波动可能加大。以上为行情整理，不构成投资建议。国际盘参考： 4080—4100美元/盎司为短线支撑带，4130—4140美元/盎司为压力区。

以下为2026年11月10日最新实时参考价，旧金销售价格867.52元/克，金条回收价格859.05元/克，黄金首饰回收价格856.10元/克，足金990回收价格850.46元/克，22K金回收价格747.37元/克，黄金900回收价格730.19元/克，18K金回收价格617.47元/克，14K金回收价格455.3元/克。

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