金价重回3900美元上方 反弹属于修复而非反转

周一(11月02日)欧盘时段，现货黄金价格震荡上涨，最新金价报3913.56美元/盎司，涨幅0.40%，现货黄金开盘报3898.02美元/盎司，最高上探3918.99美元/盎司，最低触及3892.62美元/盎司。

现货黄金重新站回3900美元/盎司上方，盘中最高约3914美元附近，COMEX黄金期货同步小幅反弹;但沪金、黄金t+d仍明显偏弱，品牌金饰价格延续高位回落。当前反弹更多是大跌后的超卖修复，趋势反转信号尚未确认。

外盘方面，伦敦金亚盘探底回升，盘中最高触及3914.86美元/盎司，最新约在3909美元/盎司附近运行;COMEX黄金期货最高约3914.60美元/盎司，最新约在3912美元/盎司附近。内盘方面，沪金主力最新约838元/克，黄金t+d约837元/克，均较昨日收盘明显下跌，显示国内补跌压力仍在。

金价反弹主要受三方面推动：一是前期急跌后短线严重超卖，空头获利了结带来技术性修复;二是中东局势出现阶段性缓和预期，国际油价回落，缓解了部分通胀担忧;三是美元指数和美债收益率小幅回落，对金价形成短暂支撑。

但压制金价的核心因素并未解除。市场对美联储12月加息的定价仍偏高，美债实际收益率维持高位，持有黄金的机会成本继续偏高，黄金ETF资金流出压力仍在。内盘沪金、黄金t+d表现偏弱，也说明国内买盘承接尚不充分。

技术面上，上方第一阻力看3915—3920美元附近，更强阻力在3930—3940美元;下方短线支撑看3890—3892美元，关键支撑仍在3870—3875美元，若再次跌破，可能打开新一轮下探空间。

今晚重点关注美债收益率、美元指数和美联储官员讲话，后续还需留意美国PMI和10月非农就业数据。短线交易可关注压力区承压试空、支撑区企稳试多，快进快出;中长线不建议一次性重仓抄底，更适合分批、低节奏布局;实物黄金按消费需求和长期配置节奏处理即可。