高利率叠加工业需求走弱 现货白银短线仍偏空

周四(10月29)欧盘时段，现货白银价格下跌，目前交投报52.84美元/盎司，跌幅1.98%，今日银价开盘报53.90美元/盎司，最高上探54.38美元/盎司，最低触及52.59美元/盎司。

白银本轮下跌并非单纯跟随黄金调整，而是受到“高利率+油价反弹+工业需求走弱”三重因素叠加影响。

美联储维持基准利率在3.75%—4.00%不变，但两名委员主张加息，市场对12月继续加息的预期升温。 同时，中东地缘风险推高油价，WTI原油重返100美元上方，布伦特原油维持在110美元上方，通胀担忧再度抬头。 美元和美债收益率保持高位，直接抬高了无息资产的持有成本，对白银形成明显压制。

基本面上，白银工业需求预期偏弱也是重要拖累。分析师预计2026年全球工业用银需求可能下降约3%，其中太阳能领域白银消费降幅更为明显。 虽然全球白银市场仍存在供应缺口，但这一缺口暂时难以完全对冲高利率环境带来的估值压力。

资金面上，近期部分系统性资金减持白银、转向锌和铅等基本金属，也削弱了白银的持仓支撑。 金银比维持在75附近高位，显示白银表现明显弱于黄金。

技术位置：短线偏弱，52—53美元区域成关键

现货白银当前处于弱势修正结构中，反弹更多呈现技术性修复特征。

短线支撑： 52.4美元、52.0美元、51.4美元。

短线阻力： 53.8—54.2美元、54.5美元、55.8美元。

结构判断： 若有效跌破52.4—52.0美元区域，空头可能进一步看向51.4美元乃至50美元附近;只有重新站稳54.2—54.5美元上方，短线弱势才有望缓解。

沪银主力方面，13000—13080元/千克仍是重要阻力区，下方关注12700元/千克及12620元/千克支撑。

今晚关注：美国PCE数据或放大波动

今晚美国PCE通胀数据将成为关键变量。若数据强化美联储继续加息预期，白银可能继续承压;若通胀出现降温迹象，银价或获得阶段性喘息。 此外，中东局势、油价走势以及美元指数变化，也会影响白银短线方向。

以下为2026年11月1日最新实时参考价，旧银销售价格14.09元/克，银条回收价格12.40元/克，白银首饰回收价格12.25元/克，白银925回收价格10.77元/克。

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