黄金震荡消化暗流涌动 金价4000关口成为生死线

周四（10月29日）亚市盘中，现货黄金走势震荡偏弱，目前交投于4045.11美元/盎司附近，目前美联储按兵不动叠加偏鹰表态对无息资产黄金估值仍构成压制，但鹰派未超预期短线限制了下行空间，短期金价进入决议后的震荡消化阶段，方向选择有待PCE等重磅数据指引。

中金研报称，美联储10月按兵不动，决策者抗通胀立场坚定，但也认为政策可以保持耐心。部分鹰派官员转向观望，表明连续加息的紧迫性下降。自9月加息后，美国金融条件边际收紧，通胀溢价有所回落，美联储可以等待政策效果进一步显现。

展望未来，我们预计12月再加息一次，随后继续观望。本轮加息更可能是一轮温和的、渐进式调整，而非激进紧缩。

此外，沃什宣布从明年起降低利率投票频率，部分会议将专门用于讨论长期货币政策战略，这也是其上任以来推动美联储政策框架改革的延续。对市场而言，短期内美联储超预期收紧的风险有所下降，中期则仍将维持偏紧的货币立场。

黄金在过去一个月左右沿着一条向下倾斜的通道持续走低，并且在4小时图上仍维持在100周期指数移动平均线（EMA）下方的看跌短期基调。

与此同时，移动平均收敛背离指标（MACD）已转为正值，相对强弱指数（RSI）徘徊在中性区域附近。然而，改善的动能指标仅暗示，在由下行通道定义的更广泛下行偏向中，可能出现一次修正性反弹。

因此，任何试图展开的反弹更可能首先在4105美元附近遭遇100周期EMA的初步阻力，随后在通道顶部约4125美元处面临更强阻碍，届时卖压可能重新出现。

下行方面，4000美元这一心理关口可能成为下一个值得关注的支撑位，其前方是下降平行通道的下边界，约在3946美元附近。若果断跌破这一底部，将强化当前的看跌结构，并为未来几个交易日进一步下跌打开空间。

以下为2026年11月1日最新实时参考价，旧金销售价格938.42元/克，金条回收价格930.95元/克，黄金首饰回收价格927.86元/克，足金990回收价格921.64元/克，22K金回收价格809.93元/克，黄金900回收价格791.31元/克，18K金回收价格671.03元/克，14K金回收价格493.4元/克。

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