10月26日金市晚评：4000拉锯战 黄金的“避险光环”被通胀反杀了？

北京时间周一（10月26日）欧盘，黄金尾盘再攀日内新高，多头步步为营！现货黄金暂报4017.28美元/盎司，较昨收3995.54美元上涨21.74美元、涨幅0.54%。今日以3995.14美元低开后一度下探3978.01美元，随后多头发力反攻，盘中最高冲至4022.27美元，日内振幅超44美元，4000整数关失而复得。尾盘金价逼近日内高点，反弹动能持续累积，4000关口渐成短线支撑。4030为反弹关键压力，突破则打开上行空间。多空决战渐入佳境，静待美盘与本周议息揭晓方向。

【基本面解析】

伦敦金日内在4000关口反复横跳，截至16:57交投于4033美元附近，从早盘3978的低点回抽，但还谈不上“反转”——只是超卖后的技术性喘气。

10年期美债收益率仍在5%高压区，实际利率高企，零息黄金的“持有成本”没降下来；

中东冲突没把资金赶去避险，反而把布伦特顶上111美元上方，油价一飞，通胀预期立刻回潮；

市场已押注本周FOMC按兵不动，但12月加息概率飙到近七成——黄金怕的不是“现在加”，是“还要再加”。

所以本轮诡异之处在这：地缘越乱、油价越猛，黄金越跌。因为市场先交易“通胀→紧缩”，而不是“乱世→买金”。这也是为什么美债收益率小幅回落后，金价也没能痛快反弹。

晚间看点：4000是整数心理关，站不稳4030，反弹都算“假动作”；下方3970—3940是多头最后防线；真正定方向的是周四凌晨美联储措辞+后续PCE，偏鹰则二次下探，偏鸽才给修复窗口。

长期逻辑没坏——央行购金、去美元化、财政赤字仍在托底，但短期就是“高利率压着、超卖撑着”的磨盘局。

【黄金走势分析】

黄金今天演了一出深V：早盘砸到3978，欧盘又蹭回4010上方，看起来多头反攻，其实只是大跌后的技术修复。小时图布林收口、均线粘合走平，MACD绿柱收缩但没金叉，RSI卡在中性区——多空都没拿出决定性力量。

晚间技术面就盯一条线：4000。

上方4020—4030是短线高压带，冲不过就是“假反弹”；

站上4030才有戏看4050—4070；

下方3975—3980是今日反弹的生命线，一旦实体破位，结构直接走坏，下看3940—3943。

日线仍是下行通道，上周大阴线把4000从“支撑”打成“压力”，现在每一次反抽都在被均线带压着磨。美盘没有重磅数据，但FOMC前量化盘刷秒线、假突破会很多，别被上下插针骗进场。

以下为2026年11月1日最新实时参考价，旧金销售价格938.42元/克，金条回收价格930.95元/克，黄金首饰回收价格927.86元/克，足金990回收价格921.64元/克，22K金回收价格809.93元/克，黄金900回收价格791.31元/克，18K金回收价格671.03元/克，14K金回收价格493.4元/克。

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