金价四连跌后反弹 美盘多头尚未发力

周四(10月22日)欧盘时段，现货黄金价格窄幅下跌，最新金价报4097.03美元/盎司，跌幅0.68%，现货黄金开盘报4124.21美元/盎司，最高上探4125.92美元/盎司，最低触及4066.52美元/盎司。

现货黄金连续第四日下探后自低位反弹，但美盘时段多头并未明显发力，金价仍在 4070—4110美元/盎司 关键支撑区间附近反复拉锯。

当前黄金处于“下有支撑、上有压制”的矛盾格局：高利率压制明显，美国10年期国债收益率仍高于5%，持有黄金的机会成本偏高。通胀逻辑双向拉扯，高通胀理论上利多黄金，但若通胀黏性强化加息预期，又会通过实际收益率上行压制金价。避险买盘被对冲，地缘风险虽提供底部支撑，但冲突推升油价后，又可能强化紧缩预期，削弱避险对金价的提振效果。技术面尚未转强，日线仍偏弱，反弹未有效突破关键阻力，整体仍属震荡偏弱。

支撑与关键位置

支撑区：4070—4110美元/盎司，近期多次守住，是短期关键防守区域。阻力区：上方先看4150—4160美元，更强阻力在4220—4260美元一带。

后市观察：短期金价更可能在 4070—4160美元 区间震荡。 若后续美债收益率回落、美联储政策预期转鸽，或地缘风险进一步升级，金价有望获得修复;若油价维持高位、收益率再度上行，金价仍可能继续测试低位。长期来看，央行购金、货币信用担忧和资产配置需求仍在，为黄金提供底部支撑，但短期趋势反转仍需更多信号确认。