10月加息预期降温 现货黄金维持宽幅震荡

周一(10月19日)欧盘时段，现货黄金价格震荡下跌，最新金价报4173.86美元/盎司，跌幅0.77%，现货黄金开盘报4184.28美元/盎司，最高上探4187.49美元/盎司，最低触及4165.53美元/盎司。

沃什在IMF曼谷年会上“不预判”的表态持续发酵，市场对10月27日至28日议息会议维持利率不变的概率升至83.9%，加息25个基点概率仅16.1%。不过，12月加息预期依然较强：加息25个基点概率达77.3%，加息50个基点概率14.5%，维持不变概率仅8.2%。这意味着紧缩周期并未终结，只是执行时点被推迟。沃什保持模糊沟通，将决策权交给数据，短期内降低了美元加息溢价，美债收益率同步回落，10年期美债收益率降至5.06%附近，2年期收益率降至4.74%，实际利率下行对黄金构成支撑。

中东局势仍是黄金定价的核心变量。伊朗革命卫队称，周六两艘超大型油轮在霍尔木兹海峡起火，共载约200万桶原油;伊朗外长重申“七日重开海峡”提议有效，但前提是美国满足其条件。以色列总理内塔尼亚胡称“推翻伊朗政权至关重要”，不排除发动新军事行动;特朗普威胁可能打击伊朗核设施。美军“布什”号航母已重返阿拉伯海，“华盛顿”号在阿拉伯海执行夜间任务，美以正加紧密商打击伊朗预案。此外，胡塞武装与沙特冲突持续，沙特南部居民区遭袭致6人受伤，胡塞武装称沙特空袭也门北部致9死17伤。地缘风险溢价为黄金提供了坚实的避险支撑，短期内难以消退。

资金面上，SPDR黄金ETF持仓维持在1059吨高位，显示机构买盘仍在。世界黄金协会最新报告显示，2026年上半年中国金饰消费金额同比攀升，“悦己”需求取代传统礼赠成为第一驱动力，18至34岁年轻群体成为核心支柱，硬足金产品持续热销。实物需求的结构性变化为金价提供了额外支撑。

技术面上，现货黄金仍运行于100日简单移动平均线下方，并受制于布林带中轨，中期空头结构尚未完全逆转。日线RSI约45.9，处于中性偏弱区域，上行斜率钝化，反弹动能不足但未达极端超卖。MACD绿柱收窄，快慢线趋于粘合，方向选择尚不明朗。上方阻力依次为4187—4190美元、4200美元、4215—4217美元、4240美元;下方支撑依次为4156美元、4130美元、4100—4105美元、4073美元。若有效突破4187—4190美元并站稳4200美元上方，短线偏空结构有望缓解，并向4215—4217美元阻力区发起挑战;若再度跌破4156美元，则可能进一步回踩4130—4100美元区域。

总体来看，现货黄金短期受“美联储加息预期推迟”和“中东地缘风险溢价”双重支撑，但日线均线压制明显，4200美元关口仍是心理与技术双重阻力。沃什的“不预判”策略为黄金提供了喘息窗口，但12月加息预期仍高，宏观政策逆风并未完全消散。接下来需重点关注10月底美联储议息会议、霍尔木兹海峡航运事态、美以对伊朗军事行动动向，以及美国后续通胀与就业数据。在4156—4217美元区间未被有效突破前，黄金更可能维持宽幅震荡，等待新的政策与地缘催化。

以下为2026年10月20日最新实时参考价，旧金销售价格938.42元/克，金条回收价格930.95元/克，黄金首饰回收价格927.86元/克，足金990回收价格921.64元/克，22K金回收价格809.93元/克，黄金900回收价格791.31元/克，18K金回收价格671.03元/克，14K金回收价格493.4元/克。

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