现货白银盘内反弹 美债收益率回落

周四(10月15日)美国早盘，现货黄金与现货白银从周三暴跌行情中明显反弹。美债收益率回落、美元走弱以及避险需求重新抬头，抵消了美国通胀数据再度超预期带来的利空。科技股领跌全球股市，促使资金涌入国债与贵金属市场。当前现货白银报57.62美元，上涨约0.94%。

通胀强劲，但加息预期未进一步升温

美国9月PPI环比上涨1.3%，同比上涨6.3%，创2022年3月以来最大月度涨幅;其中能源生产者价格飙升10.8%，汽油价格大涨20.3%。此前公布的9月CPI环比上涨0.6%，同比上涨3.7%;零售销售环比增长0.8%，剔除汽车与汽油后仅增长0.2%;初请失业金人数升至19.9万人，显示招聘放缓但裁员仍有限。

数据公布后，联邦基金利率期货显示美联储10月加息概率约29%—34%，市场基准预期仍是维持利率不变，但已大幅计入12月继续收紧的可能性。

美债收益率回落是核心支撑

10年期美债收益率回落至5.08%附近，创下约三周低点;美元指数从18个月高点回落至102.05附近。收益率下行直接降低持有无息黄金和白银的机会成本，美元走弱也减轻贵金属压力。高负债AI科技股遭抛售，进一步推动资金流入美债和贵金属。

地缘风险与能源市场

霍尔木兹海峡局势和美伊矛盾仍是重要风险源。海峡附近一艘集装箱船与一艘干散货船遭弹药袭击沉没;伊朗表示将加大打击力度回应美国对伊朗港口的封锁。美国正考虑放宽对部分油轮制裁以降低航运成本，中东出口量有所回暖，但地区安全局势依旧动荡。

布伦特原油回落至每桶104.61美元附近，WTI原油交投于95.90美元附近。油价回落缓解部分通胀压力，但航运中断、运费高企及美伊冲突持续支撑黄金避险需求。白银跟随贵金属板块反弹，但对工业需求走弱和风险资产抛压更敏感。

技术面关键位置：

现货白银

上行目标：站上56.340—56.920美元区间，突破后看57.400美元、57.860美元。

下行目标：跌破55.410美元，进一步看54.850美元、54.290美元。

关键位：第一阻力56.920美元，第二阻力57.400美元;第一支撑55.410美元，第二支撑54.850美元。

后续关注

市场焦点转向周五美联储主席沃什在IMF年会的讲话，以及进出口价格、工业产出等数据。收益率快速下行为金价提供支撑，但生产者通胀持续走高、消费支出韧性较强，意味着美联储整体仍倾向偏紧缩政策，贵金属短期或维持高波动。

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