美债收益率居高不下 贵金属反弹之路阻力重重

周二(10月13)欧盘时段，现货白银价格震荡上涨，目前交投报60.36美元/盎司，涨幅0.20%，今日银价开盘报60.24美元/盎司，最高上探60.73美元/盎司，最低触及59.56美元/盎司。

白银承压震荡，市场静待美国CPI数据

通胀与收益率双重压制，市场担心持续通胀压力、偏高债券收益率以及接近18个月高位的美元将继续限制贵金属反弹空间。

上周五公布的密歇根大学10月消费者信心指数初值降至46.3，低于9月的48.1，也不及预期的47.6;当前经济状况指数大幅降至44.7，创纪录新低。与此同时，一年期通胀预期升至4.7%，长期通胀预期升至3.5%。

这份疲弱数据紧随9月就业报告之后——当月美国仅新增2.9万个就业岗位，失业率升至4.2%。增长放缓本应强化宽松预期，但顽固的通胀压力让美联储政策前景更加棘手。

加息预期支撑美元：利率期货显示，市场约85%的概率押注12月前至少再加息一次，10月加息概率约17%。就业放缓与通胀预期走高的分化，继续支撑美债收益率和美元，限制黄金反弹能力。

美元指数维持在102.20附近，接近18个月高位。XS.com策略师马萨布尼表示，美元持续受益于能源通胀、地缘不确定性以及美债收益率居高不下的组合因素。

地缘风险与债市压力并存：尽管美元压制金价，但中东局势仍提供避险支撑。美伊冲突、沙特基础设施遇袭等因素加剧地区紧张。油价方面，布伦特原油回落至105美元附近，WTI仍在92美元上方。

美债方面，10年期收益率仍远高于5%，接近近20年高位。美国国债规模超40万亿美元、年度利息支出破1万亿美元，投资者要求更高补偿，共同推高期限溢价。短期这对黄金不利，但长周期可能强化黄金作为替代货币资产的吸引力。

周三CPI成关键考验：市场焦点转向周三(10月14日)公布的美国9月CPI数据。若通胀弱于预期，可能缓解加息担忧，为金银提供支撑;若通胀超预期，则可能推动美债收益率和美元进一步走高，增加贵金属抛压风险。

技术面上，白银初步支撑59.96美元，阻力61.72美元。当前白银价格上涨，目前交投报60.26美元/盎司，涨幅1.16%，最高上探60.73美元/盎司，最低触及59.56美元/盎司。现货白银下方关注59.45美元或59.00美元支撑；上方关注60.55美元或61.35美元阻力。