金价在4000美元上方震荡修复 本周关键看美国CPI

周一(10月12日)欧盘时段，现货黄金价格窄幅震荡，最新金价报4191.17美元/盎司，涨幅0.02%，现货黄金开盘报4189.93美元/盎司，最高上探4216.91美元/盎司，最低触及4179.23美元/盎司。

上周黄金先跌后涨，周三一度跌至4066美元附近，创两个月低点;随后逢低买盘介入，周五反弹至4195美元附近，全周上涨约1.3%。周一盘初金价在4195美元附近窄幅震荡，市场情绪仍偏谨慎。

停火叙事支撑有限

特朗普宣布俄乌同意停止袭击能源设施后，乌克兰方面很快称哈尔科夫热电厂遭袭，莫斯科也未确认。历史看，类似暂停多次破裂，因此早盘反弹更像是“标题交易”，不能视为趋势反转信号。

主线仍是油价、通胀、利率与美元

当前黄金更敏感的是能源价格传导。中东局势升级推高油价，抬升通胀预期，强化美联储加息或高利率维持更久的预期，进而推高美元和美债收益率，对黄金形成压制。俄乌停火若真能降低能源溢价，理论上利好黄金;但目前中东供应风险更大，油价若维持高位，黄金反而承压。

本周关键看美国CPI

市场更关注周三美国9月CPI数据。若核心通胀回落，加息压力下降，黄金有望稳住;若通胀因油价被拉高、核心仍偏粘，美元和美债收益率可能再度走强，黄金需重新测试4120、4060甚至4000美元支撑。

短期观察位

上方压力：4217—4230，4255—4265

下方支撑：4170—4180，4120，4060

整体看，黄金仍处在4000美元上方的震荡修复阶段，多空围绕利率预期、美元强弱、油价和地缘风险继续拉扯。数据前不宜追涨，更硬的驱动仍是CPI、油价、美元和美债收益率。