“美元+美债收益率”共振 纸白银释放空头动能

今日周一(8月31日)亚盘时段，纸白银目前交投于14.305一线下方，今日开盘于14.368元/克，截至发稿，纸白银暂报14.279元/克，下跌0.62%，近期在外盘大幅回调带动下出现快速下行，美元和美债实际收益率反弹，贵金属整体承压回落。

【要闻速递】

美联储主席凯文·沃什于在美联储怀俄明州杰克逊霍尔年度研讨会上发表讲话，对居高不下的通胀表达担忧，同时暗示，如果通胀缓解无法取得更多进展，美联储可能需要上调利率。

沃什鹰派信号落地，美元指数上周五强劲上涨，创下两个半月来最大单日涨幅，周线更是为10周来最大周线涨幅。美元升至逾一周高位，使得以美元计价的白银对使用其他货币的持有者来说更加昂贵，进一步压制了买盘意愿。

与此同时，对利率敏感的两年期公债收益率上涨近12个基点，触及一个多月高位；十年期公债收益率也升至一周新高。收益率曲线进一步走平。道明证券等机构分析认为，市场已将更多加息预期计入价格。这进一步打压了白银的吸引力。

本周，市场焦点将高度集中在美国8月就业报告、ISM采购经理人指数、JOLTS职位空缺数据以及ADP就业数据上。重中之重是9月4日（周五）的8月非农就业报告，荷兰国际集团预测新增就业仅6.5万人，但低招聘低解雇的“僵化”格局可能使薪资增速成为焦点——若平均时薪环比超0.4%，将强化通胀传导压力。

【最新纸白银行情解析】

从技术盘面来看，工行纸白银日线级别跌破5日、10日短期均线，均线系统拐头向下，MACD绿柱持续扩张，RSI回落至弱势区间，空头动能集中释放。

短线第一支撑关注14.20‑14.30元/克，为本轮回调重要测试位置，若有效下破，回调空间将进一步拓展；上方第一阻力14.70‑14.85元/克，强阻力位于15.00‑15.10元/克，只有重新站稳该压力区间，短线跌势才有望得到扭转。

4小时周期处于下降通道，1小时指标出现超卖，存在技术性小幅反弹修复机会，但多数属于下跌后的反抽，不能直接判定趋势反转。

以下为2026年9月2日最新实时参考价，旧银销售价格14.09元/克，银条回收价格12.40元/克，白银首饰回收价格12.25元/克，白银925回收价格10.77元/克。

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