8月26日白银晚评：美债干预仍存市场余震 PCE或推动银价方向抉择！

北京时间周三（8月26日）欧盘时段，美元指数震荡回温，目前交投于99.002附近，现货白银目前交投于68.55美元/盎司，今日开盘于68.44美元/盎司，截至发稿，白银价格最高上探69.73美元/盎司，最低触及68.19美元/盎司，今日基本面关注美国将公布7月PCE物价指数、7月个人支出月率以及7月耐用品订单月率，美国第二季度实际GDP年化季率修正值。

【基本面解析】

美财政部长贝森特上周一旨在支撑美债市场的干预举措，仍在华尔街引发余震，其人为压低收益率的操作，被华尔街广泛批评为在破坏美联储平息本轮通胀飙升的努力。特朗普政府希望在今年11月关键的中期选举前尽可能降低借贷成本。这引发了市场的深层忧虑：如果财政部的回购操作无法有效控制收益率，美联储后续可能也会被迫面临下场干预的政治压力。

财政部与美联储“背道而驰”的策略，将所有外部压力集中推向了美联储主席沃什。本周五，他即将在怀俄明州杰克逊霍尔堪萨斯城美联储经济研讨会上发表关键演讲。Evercore ISI副主席Krishna Guha透露，财政部的越俎代庖不仅让投资者感到不安，“也让联邦公开市场委员会（FOMC）的人感到不安”。两大宏观管理部门在优先事项上的分歧已彻底公开化。

近期特朗普政府卷入的伊朗冲突导致企业和消费者的成本急剧攀升，进一步推高了金融和经济风险。市场迫切要求沃什在此次聚会上出面安抚情绪，并明确说明后续加息的触发条件。

如果其政策表述强调通胀风险仍然存在，并暗示需要维持较高利率，那么美国实际利率和美元可能重新走强，白银此前积累的大量投机多头将面临获利了结压力。反之，如果美联储释放更加偏鸽的政策信号，市场可能进一步降低对未来利率水平的预期，美债收益率和美元将承受压力。在这种情况下，白银有望重新获得上涨动能，并向更高的价格区间拓展。

【晚间白银交易策略】

在上周突破66.55-66.60美元水平阻力位后，银价维持短期看涨倾向。此外，银价仍稳稳高于4小时图上的200周期简单移动平均线（SMA），这为更广泛的上升趋势提供了支撑。尽管这一位置构成性较强，但移动平均趋同背离（MACD）指标位于零轴下方，读数略为负值，暗示上行动能正在减弱。

与此同时，53附近的相对强弱指数（RSI）显示，在此前从超买水平降温后，市场处于中性状态。

不过，银价可能会在67.00美元关口以及66.60-66.55美元阻力位突破点之前，于67.00美元中段附近获得一些支撑。任何进一步回落都可能吸引买家，并在61.58美元的200周期SMA附近受到限制，只要价格稳稳高于该水平，这里就标志着主要的潜在需求区域。

上行方面，多头可能会等待价格持续走强并站稳70.00美元关口后，再布局进一步上探71.00美元整数位和71.55美元阻力位。若持续突破后者，将为进一步上行铺路，目标指向72.00美元关口上方，朝着72.55美元中间阻力位迈进，进而指向73.00美元和73.40美元区域。

以下为2026年9月1日最新实时参考价，旧银销售价格14.09元/克，银条回收价格12.40元/克，白银首饰回收价格12.25元/克，白银925回收价格10.77元/克。

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