8月26日金市晚评：黄金4700久攻不下！“三角整理”逼近末端 今晚杰克逊霍尔一锤定音

北京时间周三（8月26日）欧盘时段，现货黄金报约4629美元/盎司，日内跌约0.6%，最高4673.33、最低4621.50，4700关口前继续回踩蓄势。美元指数围绕98.9附近弱势震荡，美债收益率回落给金价托底，但PCE前资金不愿提前押注。短线看4630—4600支撑，上方4673—4700为强阻。今晚20:30美国7月PCE是分水岭：软数据助黄金再冲4700，硬数据推美元反弹、金价回踩4600。

【基本面解析】

现货黄金延续高位震荡格局，现报4638美元/盎司，日内微跌0.41%，盘中最高触及4673美元，最低回踩4630美元，全天振幅约43美元。本周金价自4615美元起步，连续两个交易日冲高回落，月内累计涨幅仍高达14.7%，多头趋势未改但短线动能有所衰减。

宏观层面，黄金的底层支撑逻辑依然坚实。10年期美债收益率现报4.28%，较月初4.65%大幅回落近37个基点，实际利率下行持续利好无息资产黄金。美元指数承压于99.8一线，自8月初105上方持续走弱，累计跌幅超5%。美国财政部扩大长期公债回购规模的操作，被市场解读为债务管控乏力的信号，美元信用隐忧持续发酵，为金价提供中长期上行动力。

地缘政治方面，中东局势虽有缓和迹象，但美伊对抗格局未根本改变，霍尔木兹海峡航运风险仍存，黄金避险溢价并未完全消退。央行购金方面，全球央行二季度净买入289吨，同比大增62%，去美元化浪潮下黄金储备需求持续增长，为金价构筑坚实底部。

金价在逼近4700美元关口后遭遇明显抛压，连续两个交易日冲高回落，显示该位置积累大量短线获利盘。日线级别RSI自超买区回落，KDJ高位死叉，技术面存在修正需求。不过，4630美元支撑连续两日守住，表明多头承接意愿依然较强，回调幅度可控。

本周市场焦点集中于杰克逊霍尔央行年会，美联储主席沃什的讲话将成为主导金价短期方向的核心变量。若释放明确降息信号，金价有望结束整理重拾升势，上看4700-4750美元;若表态偏鹰，则可能回踩4600美元关口。数据公布前，金价大概率维持4630-4680美元区间震荡，建议投资者控制仓位，等待方向明朗。

【黄金走势分析】

现货黄金延续窄幅震荡，现报4638美元/盎司，日内微跌0.41%，盘中最高触及4673美元，最低回踩4630美元，全天振幅仅43美元。自8月22日突破4600美元大关以来，金价已连续四个交易日在4630-4670美元区间内反复拉锯，波动幅度逐日收窄，多空博弈进入白热化阶段。

日K线图显示，今日金价收出一根带上下影线的小阴线，实体部分较短，与昨日K线形态相似，表明市场观望情绪浓厚，多空双方均未占据绝对优势。均线系统方面，5日均线在4635美元附近走平，10日均线上移至4608美元，20日均线在4550美元稳步上行，多头排列格局未遭破坏。MACD指标红色动能柱连续三日小幅缩短，DIFF线高位走平，上攻动能有所衰减；KDJ指标高位死叉后继续向下发散，RSI自超买区回落至62附近，短线技术性修正仍在进行中。不过，回调幅度有限，4630美元支撑连续两日经受考验，显示多头承接意愿较强。

4小时图显示，金价波动区间逐步收窄，高点从4696美元下移至4673美元，低点从4629美元上移至4630美元，形成典型的对称三角整理形态。布林带上下轨间距持续压缩，目前带宽已收窄至近两周最窄水平，预示变盘窗口临近。MACD指标在零轴上方粘合走平，方向待选，一旦突破三角形态，行情有望加速。

‌上方阻力：‌ 4670-4673美元为短线第一道压力区，也是今日盘中高点所在。若有效突破，下一目标看至4696美元，即本周一创下的三个月高点。再往上，4700美元整数关口为中期多空分水岭。

‌下方支撑：‌ 4630美元为短线关键支撑，连续两日守住后已形成有效防守位。若失守，金价将回踩4600-4608美元，该区间为10日均线与整数关口重合支撑。更下方，4550美元为20日均线支撑。

以下为2026年9月3日最新实时参考价，旧金销售价格938.42元/克，金条回收价格930.95元/克，黄金首饰回收价格927.86元/克，足金990回收价格921.64元/克，22K金回收价格809.93元/克，黄金900回收价格791.31元/克，18K金回收价格671.03元/克，14K金回收价格493.4元/克。

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