黄金高位滞涨！上涨动能减弱 但动能指标仍然积极

周二（8月25日）亚市盘中，现货黄金行情出现下挫，目前交投于4637.67美元/盎司附近，金价上涨动能已逐步衰竭，行情呈高位滞涨态势，但是回落只是短期修正，不改变整体多头格局。后续观察能否通过4700美元形成有效突破，以及回调过程中4500美元能否继续提供支撑。

市场正屏息以待周三公布的美国个人消费支出（PCE）通胀数据，以及周四拉开帷幕的怀俄明州杰克逊霍尔经济研讨会。这通常是美联储释放货币政策转向信号的关键窗口。

花旗集团在最新研报中分析称，如果沃什发表鹰派言论，很可能会导致当前黄金的脱轨涨势戛然而止。

花旗同时指出，若杰克逊霍尔会议释放出意外的鸽派信号，将对黄金形成超级利好。“因为市场不仅将继续消化美联储加息预期降温的影响，还会在对美联储独立性和美国债务可持续性问题重燃担忧的背景下，重新聚焦于货币贬值交易。”

黄金近期突破了接近4500美元心理关口的共振阻力——该阻力由技术上重要的200日简单移动平均线（SMA）和3月至6月跌势的38.2%斐波那契回撤位构成——有利于金价多头。

此外，移动平均收敛背离指标（MACD）仍在零轴上方保持正值，暗示尽管条件看起来已过度拉伸，但买盘压力仍占主导。

与此同时，相对强弱指数（RSI）徘徊在71附近的超买区域，未能帮助金价在日内涨幅基础上进一步突破50%回撤位。不过，动能指标仍然偏向积极，表明任何修正性回落更可能吸引买盘介入，且回调幅度有限。初步支撑位于200日SMA和38.2%回撤位的共振处，位于4500美元之前；若进一步回落，则23.6%斐波那契位附近的4294美元将成为更远的支撑。

上行方面，直接阻力位于50.0%回撤位附近的4680.86美元，随后是61.8%回撤位附近的4853.70美元，再往上是约5099.77美元的78.6%水平，之后是前期波段高点约5413.22美元。

以下为2026年11月10日最新实时参考价，旧金销售价格867.52元/克，金条回收价格859.05元/克，黄金首饰回收价格856.10元/克，足金990回收价格850.46元/克，22K金回收价格747.37元/克，黄金900回收价格730.19元/克，18K金回收价格617.47元/克，14K金回收价格455.3元/克。

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