5300梦碎？富国银行把黄金目标价"砍"了 但长线牛市没改

今日周二（8月18日）亚盘时段，国际金价高位震荡。伦敦金最新报4445.80美元/盎司，跌0.62%；早盘一度升破4430美元，纽约期金突破4490美元/盎司。美元指数弱势整理于99.60附近，市场隐含美联储9月加息概率降至33%。短线金价聚焦4400美元关口得失，本周三美联储7月会议纪要公布前，预计维持4380—4450高位震荡格局。

【要闻速递】

富国银行投资研究所（WFII）一纸报告让黄金多头心头一紧——2026年底黄金目标价从5300-5500美元/盎司下调至4900-5100美元，2027年目标价从5800-6000美元同步调降至5400-5600美元。分析师埃蒙·谢里丹第一时间安抚市场：这次调整更像是一次"精准校准"而非观点的反转。

自今年3月以来，黄金经历了长达五个月的艰难调整期。WFII指出，美国实际收益率持续走高，以及市场对美联储可能进一步加息的担忧，成了金价上行的核心阻力——黄金作为不计息资产，在利率偏高的环境下吸引力会相对减弱。

当前长端美债收益率受美国财政赤字扩张、AI基础设施建设引发的企业融资潮共同推升，期限溢价居高难下，这使得黄金中期难以走出流畅的单边上涨行情，上行斜率显著低于此前预期——这才是目标价下调的核心原因。

WFII在报告中强调了区域性需求的剧烈分化：尽管全球黄金现货价格承压，但亚洲交易时段金价实际上涨了13%，亚洲投资者正成为市场的"中流砥柱"。

这种动能不仅支撑了亚洲民间需求，也推动了全球央行在第二季度的增持行动。世界黄金协会数据显示，二季度全球央行净购金289吨，同比增长62%，是近四年最高季度购金量；中国央行已连续21个月增持，7月单月增持约20吨，创2023年10月以来最大单月增幅。在地缘多极化、外汇储备去美元化大趋势下，各国央行增持黄金的战略不会改变——每一轮回调都会迎来配置型资金的承接。

5300的"黄金梦"虽被推迟，但并未破碎——从当前4400美元附近到4900-5100美元的目标区间，仍有约15%的上行空间。只是市场需要更多耐心，等美联储先开口。巴菲特那句老话在黄金市场同样适用："别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪"——在金价震荡加剧的下半年，纪律比预测更重要。

【最新国际黄金行情解析】

黄金早盘走出冲高回落的走势，着实令人无奈，这一表现也打破了原本的强势预期。

昨日美盘探底回升且小幅破高，本应让早盘延续循环上升的节奏，可现实却是冲高后迅速回落。到了10 - 11点，价格并未呈现探底回升态势，早盘的冲高直接让行情重回震荡。当前价格逼近凌晨低点，按常规续涨逻辑，凌晨低点、小时线大阳线底部以及前一日上升回撤修正的382位置，本应是看涨的关键支撑，但早盘的冲高回落，让今日看强的节奏荡然无存。

一方面，价格跌破了昨日凌晨低点；另一方面，冲高回落伴随小时线连阴，并非快速修正，而是实实在在的下跌，这都表明今日行情已重回震荡，上升前景并不乐观。

就今日支撑位而言，依据震荡三原则探寻，双底位置，即昨日美盘低点4378和昨日早间低点4368，从4310起算，这些位置的支撑佐证力度不足。若按区间震荡来看，昨日早间低点4368可作为日内支撑，也是值得参考的做多点位。不过，无论价格在4368还是4378反弹，都意味着今日反抽可布局空单。

早盘连续性回撤跌破凌晨低点，已然打破强势格局，今日大概率维持震荡。下方4368和4378是关键支撑位，午后若价格反抽，可在4408 - 4410区域考虑做空。后续重点需紧盯下跌支撑点，以此确定反弹做空位置，同时依据震荡三原则，精准卡住今日高低点。

以下为2026年8月21日最新实时参考价，旧金销售价格938.42元/克，金条回收价格930.95元/克，黄金首饰回收价格927.86元/克，足金990回收价格921.64元/克，22K金回收价格809.93元/克，黄金900回收价格791.31元/克，18K金回收价格671.03元/克，14K金回收价格493.4元/克。

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