非农负增长撕碎加息梦 白银周线大阳终结空头

周一(8月10日)亚市早盘，现货白银震荡微涨，目前银价交投于63.60美元/盎司附近。上周五，非农数据意外转负，削弱了市场对美联储近期加息的预期，美元指数连续第二周走弱，最终收跌，现货白银最终收涨3.36%，周线上涨10.30%，报63.58美元/盎司。周末美伊谈判进展不佳，油价大幅上涨，加剧通胀担忧并支撑美联储加息预期，令白银价格承压，投资者正等待美国本周晚些时候将公布的关键通胀报告，以寻找利率线索。

【要闻速递】

上周五公布的美国7月非农就业报告，彻底打乱了市场此前的节奏。美国劳工部数据显示，7月非农就业岗位不仅没有增加，反而减少了2.3万个，远低于市场此前预期的增加8万个。更雪上加霜的是，6月的数据也被大幅下修至仅增加2万个。这一结果远超市场最悲观的想象，立刻引发了利率期货市场的剧烈重新定价。

就业市场一直是美联储判断经济健康程度的核心指标之一。此前市场普遍预期，劳动力市场虽有所放缓但仍具韧性，足以支撑美联储在9月继续加息。然而，负增长的非农数据加上大幅下修，让“经济软着陆”叙事受到挑战。High Ridge Futures金属交易主管David Meger直言，就业数据弱于预期，意味着美联储在下次会议上加息的可能性将会降低。麦格理集团全球外汇和利率策略师Thierry Wizman也表示，几乎没有人预料到会出现负增长以及如此大幅度的下修，市场已倾向于将美联储加息时间从9月推迟至10月甚至12月。

数据公布后，利率期货市场迅速反应。根据伦敦证券交易所集团的数据，美联储9月加息的概率从报告前的57%骤降至44%，维持利率不变的概率则从43.2%升至56%。两年期美债收益率下跌4.2个基点至4.245%，10年期美债收益率也下跌2个基点至4.649%。美元指数同步走弱，下跌0.36%至99.59，并连续第二周收跌。美元走弱与实际利率预期回落，直接为白银打开了上行空间。

【最新白银行情解析】

现货白银上周初高开在59.468的位置后行情先回落，周线最低给到了56.526的位置后行情强势拉升，周线最高触及到了65.161的位置后整理，周线最终收线在了63.416的位置后，周线以一根上下影线等长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，本周目标看63和63.6和64.3和65和65.2，破位看66和67。

以下为2026年8月12日最新实时参考价，旧银销售价格14.09元/克，银条回收价格12.40元/克，白银首饰回收价格12.25元/克，白银925回收价格10.77元/克。

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