美国GDP与PCE双双低于预期 国际银难打破区间“魔咒”

今日周五(7月31日)亚盘时段，国际白银目前交投于58.72一线上方，今日开盘于58.81美元/盎司，截至发稿，国际白银暂报58.81美元/盎司，下跌0.34%，最高触及59.27美元/盎司，最低下探58.61美元/盎司，目前来看，国际白银短线偏向区间震荡走势，市场持续博弈9月加息可能性，美元与美债收益率维持高位，持续压制贵金属上行空间。

【要闻速递】

美国商务部经济分析局公布的初值数据显示，2026年第二季度美国GDP年化季率增速仅为1.5%，远低于经济学家预期的2.1%。一季度增速则为2.1%。GDP增速放缓的主要拖累是贸易逆差扩大——净出口拖累GDP增长1.01个百分点，是自2025年第一季度以来的最大拖累。

与此同时，美联储青睐的美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，这是自2020年疫情暴发以来首次出现月度下降，也进一步解释了美联储本周为何选择维持利率不变。PCE通胀年率由5月的三年来高点4.1%放缓至3.7%。

面对二季度GDP增速（1.5%）与PCE通胀数据双双不及预期的最新表现，华尔街主流行研机构普遍认为，这一组合暂时打乱了此前市场激进的“9月重启加息”定价，为美联储提供了宝贵的观望窗口。

标普全球（S&P Global）与摩根士丹利（Morgan Stanley）等机构分析指出，PCE回落表明通胀压力阶段性见顶，而GDP放缓则证实高利率已开始对实体经济产生明显的挤压效应，这在很大程度上削弱了内部鹰派官员主张“立即加息”的底气，让沃什主导的“数据驱动”策略得以延续。

【最新国际白银行情解析】

白银在经历了八天的盘整后，尚无明确偏向。然而，一度重新站上59.00美元后，银价开始显现活力，尽管仍遵循下行市场结构。

相对强弱指数（RSI）显示，尽管仍处于看跌区域，但买方和卖方都未占据主导。值得注意的是，该指标自四个交易日前起正朝更高方向运行。

若要延续看涨走势，银价必须突破60.00美元这一心理关口。若突破该水平，则将进一步指向7月22日高点60.94美元，随后挑战61.00美元。

下行方面，卖方必须先将白银拖至7月28日日低56.64美元下方，白色金属才会进一步下挫并测试54.77美元的年度低点。