贵金属“虎口脱险”！PCE数据或成下一“审判官”

今日周四（7月30日）亚洲交易时段，贵金属呈现反弹态势，现货黄金反弹至4080美元附近，美联储维持利率不变，但鹰派预期限制上涨空间，短线关注4100美元突破情况，整体维持区间震荡思路。现货白银回稳57.5—58.3美元/盎司区间，沪金主力重新站上880元/克支撑上方，沪银主力日内大幅反弹，一度上冲至14598元/千克，已回补此前大跌的部分失地。

晚间PCE才是本周第二只靴子，投资者正密切关注今晚美国6月PCE物价数据，以校验美联储“鹰派暂停”后9月加息的真实概率。市场已充分定价年内至少加息一次的基础情景（CME显示9月加息概率从决议前81%回撤至57%—64%），若PCE超预期反弹，金银释然涨幅可能被回吐；若PCE温和，则4000—4120美元箱体中枢有望上移。

【基本面消息】

美联储周三宣布将利率维持在3.50%至3.75%不变，符合市场预期，但三位地区联储主席投下反对票，主张加息25个基点，显示出决策层内部分歧加大。沃什在新闻发布会上重申，美联储在将通胀降回2%目标方面“绝不会动摇”，但未明确下一步政策方向。

利率预期方面，芝商所FedWatch工具显示，市场目前预计9月加息概率为57%，较政策声明发布前的约81%明显回落。投资者正等待当日稍晚公布的美国6月个人消费支出物价指数数据，以进一步判断通胀走势和政策前景。

地缘方面，英国海事安全公司称一架无人机袭击了停靠埃及达米埃塔港的一艘美国公司所有的液化天然气储存船。与此同时，特朗普誓言对伊朗隔夜袭击实施报复，显示中东冲突正从主要战场向外扩散。

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加0.571吨，当前持仓量为1009.298吨。全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日增加22.49吨，当前持仓量为15047.26吨。

SPDR黄金持仓数据(吨)：

iShares白银持仓数据(吨)：

【技术分析】

现货黄金：黄金价格近期在高位调整后出现企稳反弹迹象，目前价格重新回到4080美元附近，显示多头资金开始尝试恢复控制权。整体趋势仍处于高位震荡阶段，若金价能够稳定站上4100美元整数关口，后续可能进一步测试4125美元至4150美元区域阻力。下方来看，4050美元附近构成短线重要支撑区域，若跌破该位置，则可能重新考验4000美元心理关口。当前市场动能有所改善，但由于美联储鹰派信号仍然存在，黄金上涨过程可能伴随较大波动。

现货白银：随着金银比回落至重要心理水平70.00以下，白银价格有所回升。近期金银比在波动中反复震荡，加剧了白银的价格波动性。若银价突破58.00美元大关，则将向重要心理水平60.00美元迈进。如果白银价格升至60.00美元以上，则将面临61.00-62.00美元阻力位。支撑方面，若银价成功测试56.00-57.00美元支撑位，则可能将向下一个支撑位51.00-52.00美元迈进。

现货铂金：随着交易者关注油价上涨，铂金继续试图跌破1600-1620美元支撑位。如果铂金价格持续低于1600美元，将向1500-1520美元的支撑位移动。RSI处于中等区间，短期内仍有充分空间获得上涨动能。上行方面，若价格突破1620美元大关，铂金将向最近的阻力位1680-1700美元迈进。

沪金主力：沪金价格重回5日与10日均线（约881—884）上方，但895—900是7月高位套牢区+整数心理关双压，MACD绿柱收缩、快慢线低位黏合未金叉，RSI(14)从超卖区回至48中性，属“决议修复”而非趋势反转；880—885成新震荡中枢；4小时：MA5上穿MA10至885附近，MACD零轴下方金叉红柱温和放大，RSI 55，外盘4070—4116对应内盘885—895映射带；若站稳890，短线看向895—900反抽，站不上895则回踩880。关键位：支撑885（日内第一）—880（中枢）—871.66（昨低）；阻力895—900（7月高点区）—910（前高）。

沪银主力：白银弹性强于黄金，在反弹阶段也表现出更高的涨幅，金银比已从高位有所修复。RSI指标虽在反弹中有所回升，但MACD与KDJ日线级别仍释放看空信号。上方第一阻力14600-14800元/千克，强阻力15000元/千克整数关口。下方第一支撑14000-14100元/千克，强支撑13900-14000元/千克（今日低点+前日成交密集区）。

【机构观点】

金瑞期货：美联储7月FOMC维持按兵不动，不及部分交易员的激进鹰派押注预期，构成一定利好，但沃什在发布会上强调抗通胀意愿，整体释放鹰派信号，仍对贵金属价格构成一定的压制，因此盘中金银价格冲高后再度回落，总的来看，接下来联储货币政策仍取决于通胀走势，需要密切关注数据。

国投期货：隔夜贵金属反弹。美联储会议维持利率不变，3名地方联储票委支持加息，整体声明未有变动，沃什再度表达抗通胀的决心。美伊军事打击仍时有发生，谈判前景不确定性强，通胀和加息预期跟随战争信息摇摆，贵金属震荡反复将会延续。

五矿期货：当前宏观驱动较弱，贵金属上行空间承压，策略上建议短期保持观望，沪金主力合约参考运行区间850-930元/克，沪银主力合约参考运行区间13500-15000元/千克。

兴业期货：宏观面，美伊局势仍无缓和迹象。沃什在7月议息会议上强调美国通胀问题不可能在9周内解决，不过利率决议按兵不动的结果依旧为美联储加息预期降温。微观面，中美韩AI链科技股深度调整，资金虹吸效应显著减弱，投资资金出现回流贵金属的迹象，其中亚盘黄金ETF资金已开始增加，其持续性待观察。综上，贵金属仍处于震荡筑底阶段。