7月24日金市晚评：通胀“退烧”点燃黄金反弹！ 但今晚最大变数是特朗普？

北京时间周五（7月24日）欧洲时段，‌美元指数报‌101.46‌，日内微升‌0.01%‌，交投于‌101.43–101.49‌区间，延续强势震荡。现货黄金报‌4057.41美元/盎司‌，日内上涨‌0.19%‌，交易区间‌4020.77–4057.44美元‌，收复前日跌幅。国内AU9999现货价‌899.85元/克‌，与国际金价联动稳健，市场静待美联储议息信号，避险需求温和支撑金价。

【基本面解析】

7月23日发布的黄金策略报告指出，本周初以来金价企稳反弹，推动香港及内地黄金股在三个交易日内累计涨幅约20%，资金回流贵金属产业链的趋势愈发清晰。报告提到，市场对黄金的信心正逐步回升，预计金价在今年年底前有望从当前水平进一步攀升。

黄金投资情绪回暖，核心源于美国近期宏观数据持续释放“降温”信号。6月CPI同比上涨3.5%，大幅低于3.8%的预期及4.2%的前值，环比降幅更是六年来首次；核心CPI同比降至2.6%，同样低于市场预期；6月PPI同比增长5.5%，也低于6.2%的预期。CPI与PPI双双回落，显著缓解了市场对“更高利率维持更久”的担忧，为金价营造了阶段性的喘息空间。

此前数月，中东地缘冲突推升油价，加剧通胀预期，使得投资者对美联储紧缩路径的担忧不断加剧，成为压制金价的主要因素。而最新通胀数据的超预期走弱，让这一压制逻辑出现边际松动。

全球研究团队依旧看好黄金的中期前景，预测金价在2026年底将触及每盎司4675美元，2027年底进一步攀升至4800美元。报告强调，在更广泛的投资者群体中，投资组合多元化仍是黄金需求的关键驱动力。当前宏观不确定性高企，投资者致力于构建能在多种结果情景下保持韧性的投资组合，这也解释了即便持有黄金机会成本较高，其需求依旧旺盛的原因。

除投资端多元化配置需求外，央行购金趋势也未改变。各国央行推进储备资产多元化配置的步伐不停，官方购金将持续为金价筑牢底部支撑。最新数据显示，6月金价在4000美元关口整固时，相关央行已顺势加大黄金增持力度，这预示着黄金后续仍有上涨潜力。

不过，报告也提醒，黄金未来上涨路径仍存在不确定性。市场密切关注美联储7月底FOMC会议的政策基调，以及中东局势的后续发展。若美联储释放偏宽松信号，美元承压将提升黄金吸引力；反之，若维持高利率立场，黄金短期或受压制。此外，地缘风险仍是影响黄金的关键变量，若全球能源供应风险扩大或避险情绪升温，黄金有望迎来新的资金流入。

【黄金走势分析】

今日早间金价在4040-50多次盘整，昨日维持大阴柱收线，同时今日开盘持续维持低位盘整，那么一旦刷新低随时有加速可能。因此我们早间给出4040破位跟空思路，但是实际操作上金价在破位4040后直接快速跳水，手动跟进较难及时进场。 

今日破位4040后下行通道再次打开，但是短期白盘目前力度有限，日内继续以反弹跟空为主，目前最佳跟空机会就在4037-42之间。4040从昨日晚间到今日早间最少出现了5次以上的触底反弹，目前破位后直接拉上去的概率是很低的。 今天按照这个走势就怕一直波动太小跟昨日早间一样，明明一直都是看空但是空单没有及时跟上。下方关键支撑在4000附近，这个点位是此前多次反弹起涨的低点，日内越早接多越安全。 

另外需要注意的是，特朗普最近正“认真考虑”重启对伊朗大规模作战行动，接近作出决定。话虽如此，但是市场已经非常习惯了川普的“TACO”效应。若今日周五晚间风向彻底转变，美方或者尹方宣布再次重启和谈，极有可能对金价造成一次短期拉升，这是今天周五的最大风险。一旦拉涨到4050上方就要注意可能冲击4080-90，上方可以考虑在4085-95附近去接回空。

以下为2026年7月27日最新实时参考价，旧金销售价格884.44元/克，金条回收价格876.97元/克，黄金首饰回收价格873.98元/克，足金990回收价格868.2元/克，22K金回收价格762.96元/克，黄金900回收价格745.42元/克，18K金回收价格630.82元/克，14K金回收价格464.79元/克。

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