关键通胀指标将迎来调整 银价仍未摆脱区间束缚

今日周日，白银市场休市。本周白银整体表现为超跌修复性反弹+高位技术性回调，一度连续四日收阳，但上方阻力强劲，多头缺乏“破局”动能。周尾市场重新评估美国通胀压力，并提高对美联储未来加息的预期，为白银涨势套上“枷锁”。后续关注关注美联储会议、美国经济数据以及能源市场变化。

【要闻速递】

美联储最青睐的通胀指标即将迎来调整，而这一变化正值该央行内部围绕今年秋季是否需要加息展开讨论之际。美国经济分析局（BEA）计划调整个人消费支出价格指数（PCE）的计算方式，涉及投资组合管理费用、计算机软件和法律服务三个类别。市场预计，调整后的核心PCE通胀增速可能较此前数据下降0.2至0.3个百分点。

目前，截至5月的12个月内，核心PCE价格指数同比上涨3.4%。调整后，该数据可能降至3.2%甚至3.1%。

这一变化可能为倾向暂缓加息的美联储官员提供更多依据，但并不足以改变通胀仍高于目标的现实。美联储目标是将年度通胀率降至2%，而无论采用调整前还是调整后的计算方式，核心PCE仍明显高于这一水平。

受能源价格影响，整体PCE通胀同比增速在截至5月的12个月内升至4.1%，创三年最高水平，远高于2月的2.9%。市场预计，6月PCE公布时，该数据将回落至3.7%。BEA已于6月24日公布调整计划，新方法将于9月30日正式生效。

【最新现货白银行情解析】

日线级别K线组合呈现连续阳线后两根放量大阴，多头反弹仅为下跌趋势中的修正行情，并未扭转中期高低点不断下移的趋势；4小时周期冲高后连续阴线击穿短期均线支撑，短期空头趋势已经确立，价格持续运行在100、200周期SMA均线下方，中期均线压制力度较强。

布林带方面，本周银价冲高触碰布林带上轨后承压回落，当前价格回落至布林带中轨下方，布林通道开口小幅扩张，短期波动率持续走高。

阻力位方面，短期第一阻力58.00-58.94美元（4小时100周期均线位置），强阻力60.91美元本周高点，若价格无法重新站上61美元，空头结构不会改变；中期关键阻力位于63.38美元前期阶段高点，也是50日均线压制点位，突破此区间才能扭转中期空头格局。

支撑位分层清晰，短线第一支撑57.00美元，若有效跌破将下探55.50美元中期支撑，核心多空分水岭54.77美元前期低点，一旦失守，下方打开下行空间，目标看向50美元整数关口；若54.77支撑守住，行情将维持54.77-61美元宽幅震荡格局。

以下为2026年7月27日最新实时参考价，旧银销售价格13.25元/克，银条回收价格11.55元/克，白银首饰回收价格11.41元/克，白银925回收价格10.03元/克。

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