黄金酝酿周期底部构筑 布局绝佳窗口期临近？

今日周二（7月21日）亚盘时段，现货黄金小幅上涨，黄金价格一度冲高至4050.60美元/盎司，美伊冲突可能通过外交途径解决的迹象推动油价走软，为金价提供了支撑。尽管如此，也门胡塞武装威胁对沙特实施海上封锁，仍令市场对油价再度飙升的风险保持警惕。市场策略师指出，黄金短期深度超卖，8月存在明确反弹契机，9月前有望完成周期底部构筑。

【要闻速递】

斯普罗特公司(Sprott)管理合伙人、市场策略师保罗·黄(Paul Wong)指出，当前黄金全部核心量化指标均进入深度超卖区间，市场抛售动能基本耗尽，金价有望在9月之前完成周期性筑底；货币持续贬值是驱动黄金刷新新一轮历史新高的长期核心逻辑。

短期8月将迎来行情转折窗口，杰克逊霍尔全球央行年会、中东地缘冲突、债市剧烈波动都可能成为金价反弹催化剂，而全球巨额债务、去全球化、财政扩张持续推升通胀，迫使各国央行以货币稀释债务，长期支撑金价上行。

黄表示，金价回落至200日均线九成位置便会形成支撑，本次下跌幅度早已突破该临界线，自研五六套量化模型同步显示金价处于负二至三倍标准差超卖区间，从概率分布来看，继续打压金价的动力已大幅衰减。

从资金持仓维度观察，量化趋势基金持仓回归中性，美国商品期货交易委员会黄金多头持仓回落至2018年低位；全球黄金ETF仅小幅赎回，欧美流出份额已被亚洲大国黄金ETF增量全额吸纳。

多指标共振超卖不代表行情立刻见底，但意味着集中抛售阶段宣告结束，大型机构会逢金价单日下跌1%至2%分批吸筹。

从季节性规律来看，黄金历年低点多落在8月初，去年低点出现在8月末杰克逊霍尔年会期间，彼时市场预判美联储不会持续加息，金价自3600美元一路上行至4500美元，今年8月大概率复刻相似走势，地缘或政策消息都能引爆多头行情。

【最新黄金行情解析】

黄金日线走势来看，现货金近期从高位回落后进入调整阶段，金价目前测试4000美元附近心理支撑区域。整体趋势仍处于区间震荡结构，但短期动能明显减弱。若金价能够守住4000美元整数关口，并重新站稳4050美元附近，则可能吸引部分买盘回流，上方阻力关注4100美元至4150美元区域；若跌破4000美元支撑，则市场可能进一步测试3950美元附近支撑区域。日线级别均线结构显示，黄金仍需重新获得短期均线支撑，才能恢复上涨趋势。

4小时周期来看，黄金价格连续下行后，短线反弹力度有限，市场处于偏弱震荡格局。MACD指标在高位形成死叉后持续向下运行，显示短期卖压仍然存在；RSI指标接近中性区域，说明市场并未进入严重超卖状态，仍存在进一步调整可能。如果价格突破4050美元并企稳，短线可能形成技术性修复行情；但若跌破4000美元，则可能打开向3950美元甚至3900美元区域回调空间。

以下为2026年7月22日最新实时参考价，旧金销售价格884.44元/克，金条回收价格876.97元/克，黄金首饰回收价格873.98元/克，足金990回收价格868.2元/克，22K金回收价格762.96元/克，黄金900回收价格745.42元/克，18K金回收价格630.82元/克，14K金回收价格464.79元/克。

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