黄金新一轮布局机会？8月或现周期性底部

周二（7月21日）亚市早盘，现货黄金短线快速拉高，黄金价格一度突破4030美元关口，昨日金价低开震荡收跌，周末地缘局势升级令其油价高开打压黄金走低，之后因支撑买盘，伊朗方面称调解方提议美伊停火10天，以寻求恢复执行谅解备忘录，也门恢复石油出口等打压油价，提振金价走强，但之后因地缘局势仍在进行打击，助力油价回升，又打压金价回落，震荡收盘。

【要闻速递】

黄金已按多项关键指标进入严重超卖区间，Sprott Inc.管理合伙人兼市场策略师Paul Wong预计，金价可能在9月前形成周期性底部，并在夏末重新获得上行动能。他指出，推动黄金下一轮冲高的根本因素并不是短期投机热度，而是持续发酵的“货币贬值交易”(debasement trade)。

Wong表示，从技术面看，黄金价格跌破200日移动均线后，通常会在接近其90%水平时获得支撑，而当前金价已经明显跌得更深。他称，自己跟踪的五六项内部指标也都显示黄金处于负2个到负3个标准差的超卖状态，这意味着继续压低金价会变得越来越困难。

他强调，超卖并不等于已经见底，但通常意味着大部分抛压可能已经释放完毕，市场开始转向寻找入场时机。对于大型资金而言，这类阶段往往会在价格回落1%至2%时逐步加仓，而不是等待绝对低点出现。

Wong认为，如果近期这轮剧烈回调接近尾声，那么黄金的季节性疲弱反而可能成为布局机会。历史上，黄金通常会在夏季见底，平均低点大约出现在8月初；去年则因杰克逊霍尔年会期间市场意识到美联储不会在通胀面前加息，金价低点延后至8月底，随后一度从3600美元涨至约4500美元，之后才出现回落。

他预计今年也可能重演类似路径，8月某个时间点——无论是杰克逊霍尔会议、其他更早出现的事件，还是中东局势升级、债券市场剧烈波动——都可能成为重新点燃黄金上涨的催化剂。

【黄金技术面分析】

技术上，月线级别，金价6月收取实体阴柱，空头力量持稳，暗示本月7月有进一步回落至布林带中轨3820美元支撑的预期，乃至更低位置，虽然目前整体有所止跌运行，但仍处于6月回落压力之中，且也未重返上升趋势线之上，那么，在收复6月跌幅之前，现货金仍有再度转回落下探低点的风险预期，并偏向或数月维持横盘区间4500-3600美元内调整。之后将转为再度攀升。

周图级别，金价近几周维持震荡调整，未能突破60周均线压力，走势承压，在突破此阻力上方持稳之前，震荡偏弱对待，下方将关注趋势线支撑3930美元附近或者100周均线3650美元附近支撑后再度觊觎较大低的看涨反弹。

日图级别，黄金行情近期维持震荡下移趋势发展，虽然目前止跌运行，但仍处于中轨下方，布林带也偏向向下延伸，前景依然偏弱，同时，60日及100日等均线空头排列，前景偏空，下方仍具调整空间，金价走势下方关注3980美元或3940美元附近支撑；上方关注4020美元或4050美元附近阻力。

以下为2026年7月22日最新实时参考价，旧金销售价格884.44元/克，金条回收价格876.97元/克，黄金首饰回收价格873.98元/克，足金990回收价格868.2元/克，22K金回收价格762.96元/克，黄金900回收价格745.42元/克，18K金回收价格630.82元/克，14K金回收价格464.79元/克。

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