7月20日白银晚评：地缘政治局势仍恶化 白银技术面信号喜忧参半！

北京时间周一（7月20日）欧盘时段，美元指数区域震荡，目前交投于100.778附近，现货白银目前交投于56.78美元/盎司，今日开盘于55.63美元/盎司，截至发稿，白银价格最高上探57.37美元/盎司，最低触及55.49美元/盎司，今日基本面关注美国将公布6月谘商会领先指标月率。

【基本面解析】

本周市场相对清淡，仅欧洲央行决议和部分美国经济数据值得关注，这可能放大新闻头条和地缘政治事件的敏感度。白银当前正处于地缘避险需求与利率逆风的拉锯之中，在地缘冲突驱动的通胀担忧消退之前，白银的反弹空间可能受限。

目前地缘政治局势仍在持续恶化。美军周日宣布已连续第九个夜晚对伊朗发动空袭，旨在削弱伊朗用于攻击通过霍尔木兹海峡的商船和民用海员的能力。与此同时，美国在该地区的盟友周日报告遭遇新一轮攻击，表明冲突正在进一步扩大，但若冲突进一步扩大至更广泛区域，或引发全球供应链严重中断。

同时，暴力冲突已从纯粹的军事目标扩大到关键基础设施——桥梁、公用设施和港口设施均遭到攻击。周末，科威特石油公司确认其一处石油设施在周六遭到伊朗袭击。这一事件标志着冲突已直接威胁到能源生产设施，进一步加剧了市场对供应中断的担忧。

另外，近期美联储官员讲话也强化了偏鹰派基调。部分官员强调，当前通胀压力仍然广泛存在，能源价格、供应链成本以及部分结构性因素可能使通胀下降过程更加缓慢。这种政策环境通常利好美元，并增加无息资产白银的持有成本。

【晚间白银交易策略】

白银在技术面信号喜忧参半的背景下，接近上周五触及的2025年12月以来最低水平，约在54.80-54.75美元区域。

两条收敛趋势线之间的价格走势构成了4小时图上的看涨反转形态——下降楔形。然而，价格多次未能突破该图表上的100期简单移动平均线（SMA），这有利于银价空头。与此同时，移动平均趋同背离（MACD）柱状图已转为小幅正值，暗示出现轻微反弹尝试。不过，相对强弱指数（RSI）在45附近，仍表明在此前超卖阶段后，需求仅是试探性的。

上行方面，初步阻力位于已收復的下降趋势线突破区域附近，即57.24美元附近，此前的反弹在此受阻。随后阻力出现在100期SMA附近的58.98美元，这进一步强化了更广泛的看跌结构。除非多头能够推动价格持续突破这些上限，否则银价可能仍易在盘中反弹时遭遇新的卖盘，而下行水平将由新的价格走势来界定，因为当前数据集中缺乏附近已标注的支撑位。

以下为2026年7月21日最新实时参考价，旧银销售价格13.25元/克，银条回收价格11.55元/克，白银首饰回收价格11.41元/克，白银925回收价格10.03元/克。

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