地缘动荡“避险与通胀”双重博弈 纸白银延续走低尽显颓势

今日周四(7月16日)亚盘时段，纸白银目前交投于12.435一线下方，今日开盘于12.537元/克，截至发稿，纸白银暂报12.405元/克，下跌1.12%，最高触及12.693元/克，最低下探12.313元/克，目前来看，纸白银短线偏向看跌走势，日内延续弱势震荡，内外盘紧密联动，波动幅度显著大于纸黄金。

【要闻速递】

霍尔木兹海峡这一全球石油运输命脉再次成为焦点。战争爆发前，全球约五分之一的石油和天然气运输依赖这条海峡。冲突升级直接推高油价，布兰特原油周三创一个月新高。美国原油期货也小幅上涨。尽管美国能源信息署数据显示上周原油库存减少170万桶（低于预期），但地缘风险溢价主导了市场情绪。

霍尔木兹海峡现状可以概括为：航运勉强通行，但局势高度紧张，航运面临军事风险，早已脱离正常运营状态。即便CPI与PPI数据走弱，能源推升通胀的隐患依旧存在。市场正在密切关注能源价格变化对全球通胀预期的影响。如果原油持续上涨并推动通胀压力回升，美联储降息节奏可能受到限制，从而对白银形成一定压制。

目前，自上周停火协议破裂以来，美伊敌对行动持续升级。美国在重新对伊朗港口实施海上封锁后，对伊朗沿海防御设施和导弹基地发动打击；伊朗方面则威胁切断更多地区能源出口，并表示正与美国进行一场“关乎国家生存的战争”。虽然，卡利巴夫关于“外交与谈判工具”的表述虽为未来留下了理论上的外交空间，但当前双方的强硬立场使得任何实质性突破都显得遥不可及。

【最新纸白银行情解析】

纸白银日线级别：价格长期运行于 5 日、10 日、20 日均线下方，每一轮小幅反弹均被短期均线压制，下跌趋势未出现反转信号。价格从前期13.2元的高点回落，目前在12.3-12.5元区间震荡整理，30日均线在12.2元附近形成强支撑，短期空头力量释放较为充分。

小时级别：隔夜跟随外盘冲高至12.7元后回落，下方12.3元附近多次测试支撑有效，短期阻力位在12.6-12.7元区间。

以下为2026年7月17日最新实时参考价，旧银销售价格13.25元/克，银条回收价格11.55元/克，白银首饰回收价格11.41元/克，白银925回收价格10.03元/克。

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