【黄金期货收评】通胀粘性+政策预期双线拉扯 沪金日内下跌1.34%

【黄金期货最新行情】

【基本面消息】

数据显示，7月14日上海黄金现货价格报价879.90元/克，相较于期货主力价格（880.26元/克）贴水0.36元/克。

美伊霍尔木兹海峡冲突持续升级，美军重启伊朗港口封锁并对过境船舶征收高额通行费，海峡通航船舶数量大幅缩减，市场担忧三季度原油供给收紧，国际原油价格大幅冲高；美联储理事沃勒释放明确鹰派信号，表态若本周 6 月美国 CPI 核心通胀数据偏热，7 月议息会议或将立刻启动加息，CME 利率期货显示 7 月加息概率升至 41%、9 月加息概率达 75%，美债各期限收益率全线大幅上行，10 年期美债收益率触及 4.61%，美元指数强势反弹至 101.25 附近，全球市场风险偏好快速走弱。

6 月生产端小幅回暖，出口韧性支撑制造业，但居民消费、地产投资持续偏弱，国内通胀温和可控、流动性充裕；外部扰动成为核心压制因素，中东地缘冲突推升全球避险情绪，美联储鹰派预期抬升加息预期，国内市场短期继续震荡调整。

【机构观点】

大有期货：通胀粘性+政策预期双线拉扯 金银震荡筑底进行时

近期贵金属市场呈现出显著的承压态势，其核心基本面逻辑在于市场定价机制的深刻转变。当前中东地缘政治局势的反复拉锯与摩擦升级，并未如传统避险情绪般推升贵金属价格，反而通过推高国际油价引发了市场对输入型通胀反弹的深切担忧。这种由地缘冲突引发的能源价格上行，直接强化了市场对美联储货币政策维持紧缩甚至进一步加息的预期，使得高利率环境下的持有成本成为压制贵金属估值的核心宏观因素。与此同时，美联储高层在国会听证会等关键窗口期的政策表态，以及即将密集公布的通胀与就业等宏观经济数据，正在不断重塑市场的利率定价体系。尽管全球央行出于外汇储备多元化与长期战略对冲的考量，仍在持续进行结构性购金，为市场提供了一定的底部韧性，但在短期内，强劲美元与高企美债收益率形成的宏观压制依然明显。整体而言，在通胀粘性与货币政策预期的深度博弈下，贵金属市场正处于宏观逻辑主导的高波动震荡筑底阶段。

以下为2026年7月15日最新实时参考价，旧金销售价格884.44元/克，金条回收价格876.97元/克，黄金首饰回收价格873.98元/克，足金990回收价格868.2元/克，22K金回收价格762.96元/克，黄金900回收价格745.42元/克，18K金回收价格630.82元/克，14K金回收价格464.79元/克。

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