美联储9月加息概率飙升至75% 黄金T+D价格持续下跌

周二(07月14日)欧盘时段，黄金T+D价格下跌，目前暂交投于879.65元/克，跌幅0.96%，今日黄金t+d价格开盘报885.01元/克，最高上探886.85元/克，最低触及871.19元/克。

通胀阴影笼罩美联储：9月加息概率飙升至75%

市场对美联储政策的预期正因油价冲击而迅速转向鹰派。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，交易员目前预计美联储9月份加息的概率高达75%。美联储理事沃勒的表态进一步强化了这一预期，他明确表示，如果即将公布的通胀数据仍远高于2%的目标，美联储可能需要在“近期”加息。

本周，美国将密集公布6月消费者价格指数(CPI)、生产者价格指数(PPI)、零售销售以及初请失业金人数等多项关键数据。这些数据将成为判断通胀传导效应的关键窗口。美元指数周一上涨0.34%，刷新一周高点至101.32，反映出投资者对美国资产的偏好增强。美国公债收益率也大幅攀升，10年期收益率升至4.618%，创近两个月新高，两年期收益率同样触及2025年2月以来高位。收益率曲线走陡，体现了市场对短期加息压力的定价。

在这种环境下，黄金作为非孳息资产的吸引力明显减弱。市场分析师Fawad Razaqzada指出，中东冲突推高油价并可能促使美联储维持高利率更长时间，这对黄金而言是双重利空。如果油价继续上行，金价可能进一步破位下行，初期目标指向3800美元关口，极端情况下甚至可能测试3500美元水平。

市场避险情绪分化：美元与债券收益率双双走强

尽管中东冲突通常会激发避险买盘，但本次市场反应却呈现出明显的“风险厌恶转向政策紧缩”的特征。投资者并未大规模涌入黄金，而是选择增持美元头寸，并推高债券收益率。纽约梅隆银行策略师John Velis认为，当前市场以温和避险情绪应对局势升级，但基本面利好美元走强的空间仍然存在。

特朗普政府一方面继续对伊朗施压，另一方面也释放出希望通过谈判达成协议的信号。然而，冲突的长期化风险——特朗普本人将其与越南战争相比，暗示可能持续数月甚至更久——让市场难以快速定价和平前景。这进一步巩固了美元的强势地位，并压制了黄金的反弹空间。

黄金后市展望：短期承压，中长期仍存结构性支撑

综合来看，本轮金价下跌是地缘政治事件与货币政策预期共振的结果。短期内，随着本周美国通胀数据的出炉，如果CPI和PPI显示油价传导效应显著，加息预期可能进一步升温，金价将继续面临下行压力。技术面上，金价已跌破近期震荡区间，低点3986美元附近成为重要支撑，一旦失守，将打开更大调整空间。

然而，从中长期视角观察，黄金并非完全丧失支撑。全球地缘政治风险并未根本消除，霍尔木兹海峡的脆弱性、伊朗核问题以及更广泛的中东动荡，都为黄金提供了潜在的避险需求基础。此外，如果美联储在加息后出现政策转向信号，或全球经济增长放缓超出预期，黄金仍有可能重拾升势。

黄金投资需谨慎应对“黑天鹅”叠加政策变局

中东战火推高能源价格和加息预期，短期压制黄金表现，但也为未来不确定性埋下伏笔。投资者应密切关注本周美国经济数据、美联储官员表态以及中东局势的最新进展。本交易日将出炉美国6月CPI数据，还将迎来美联储主席沃什出席众议院金融服务委员会“美联储半年度货币政策报告”听证会，投资者需要重点关注。

黄金t+d价格下跌，目前暂交投879.65元/克，跌幅0.96%，最高上探886.85元/克，最低触及871.19元/克。黄金t+d走势上方阻力关注885-890，下方支撑看860-870。

以下为2026年7月15日最新实时参考价，旧金销售价格884.44元/克，金条回收价格876.97元/克，黄金首饰回收价格873.98元/克，足金990回收价格868.2元/克，22K金回收价格762.96元/克，黄金900回收价格745.42元/克，18K金回收价格630.82元/克，14K金回收价格464.79元/克。

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