MKS PAMP：五大逻辑筑牢黄金长牛 4500美元或是2026年“地板价”

今日周三（7月8日）亚盘时段，国际现货黄金承压下行，现货黄金跌至每盎司4100美元附近。此前黄金因避险资金流入一度获得支撑，但随着市场重新评估中东局势影响以及等待美联储政策信号，部分投资者选择获利回吐，导致金价出现调整。

【基本面解析】

近期金价自历史高位大幅回调，市场情绪转慌，但瑞士MKS PAMP在最新年中展望中仍释放明确乐观信号——2026年现货黄金均价维持4500美元/盎司预测不变，强调本轮抛售是"泡沫出清"而非趋势反转，市场正从非理性冲高切换至更稳健的良性牛市。

机构给出2026年运行区间3800–5000美元/盎司，并保留年内最高看涨至5800美元的可能，地缘冲突升级、全球格局动荡等变量仍足以推金价再创新高。下半年预计走出"温和、可持续、多空均衡"的上涨，告别此前单边暴涨。

Nicky Shiels强调牛市底层逻辑未瓦解：①全球财政赤字走高；②通胀压力长期存续；③多国货币持续贬值；④央行减持美元、优化储备结构；⑤地缘与经济格局碎片化。"黑天鹅常态化"已成黄金避险价值的核心主线，短期回调未撼动这些基本面。

机构测算黄金当前合理公允价值约4000美元，经前期投机离场、泡沫出清，金价已接近调整底部，下行空间极有限——零售投资者基本离场、CTA建大量空头、ETF持仓缩减，利空筹码已基本出清，修复空间打开。

短期最大压制来自美联储：新任主席Kevin Warsh鹰派言论或推实际利率、美元走强，令金价阶段性震荡偏弱。但MKS指出，美国高额债务已严重制约联储紧缩空间，难启持续加息；长远看实际收益率将被压在合理区间，待短期利空消退，黄金将重获估值支撑。

【最新黄金技术分析】

周二美国财政部撤销伊朗石油销售豁免，市场担忧能源价格推升通胀、倒逼美联储加息，现货黄金冲高回落，收跌1.43%，最低探4092。连续两日回调已回吐前高涨幅约40%，短期调整接近尾声，今日可看多，待多头重启冲击4200–4250区域。下方重点关注4100–4060支撑带，回调拐点大概率落在此区间；夜间凌晨2点美联储6月纪要是关键变量，偏鹰则金价或再测4060，偏鸽则直接企稳反弹。操作上支撑区分批多、严控止损，等纪要落地后再放大仓位。

以下为2026年8月1日最新实时参考价，旧金销售价格884.44元/克，金条回收价格876.97元/克，黄金首饰回收价格873.98元/克，足金990回收价格868.2元/克，22K金回收价格762.96元/克，黄金900回收价格745.42元/克，18K金回收价格630.82元/克，14K金回收价格464.79元/克。

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