【黄金期货收评】三季度美联储政策预期进一步消化 沪金日内上涨0.26%

【黄金期货最新行情】

【基本面消息】

数据显示，7月6日上海黄金现货价格报价907.50元/克，相较于期货主力价格（907.82元/克）贴水0.32元/克。

美国6月非农就业仅新增5.7万人（预期约11万），前两月合计下修7.4万，失业率微升。疲软数据令市场将美联储年内加息预期从三季度推迟至四季度，美元指数短线跳水、美债收益率回落，实际利率下行预期直接推动现货黄金重返4030-4100美元区间、白银大涨，是本周贵金属反弹的核心驱动。 

新任美联储主席沃什7月1日表示通胀仍过高但不提供点阵图式前瞻指引，强调逐次会议看数据决策。虽保留年内加息可能，但"不预设路径"被市场解读为较6月FOMC略柔和，美元冲高回落，贵金属空头回补压力释放，短线利空出尽效应显现。 

美伊在多哈开启技术性谈判并约定临时互不攻击，霍尔木兹海峡商船恢复通航、布伦特原油回落至72美元下方，地缘避险买盘阶段性退潮令黄金一度下探至3960美元附近；但因非农爆冷及央行购金托底，下行空间受限，停火主要起到"封杀避险冲高、但不引发崩跌"的作用。

【机构观点】

大有期货：三季度美联储政策预期进一步消化 下半年贵金属价格中枢有望继续上移

上周贵金属市场迎来显著的阶段性修复，成功终结了此前的连跌颓势。本轮行情的核心基本面导火索在于美国最新公布的6月非农就业数据大幅不及预期，新增就业人数远低于市场一致预期，且前两个月数据也遭到下修，明确释放了美国劳动力市场扩张动能持续放缓的信号。这一疲弱数据促使市场迅速调降对美联储近期加息的押注，美元指数与短端美债收益率同步回落，前期压制金价的宏观利空因素得到阶段性释放，为贵金属打开了估值修复空间。更为积极的是，随着美国就业市场显现疲软迹象，美联储进一步释放鹰派信号的尾部风险正在降低，若后续美国经济数据继续压低实际利率并限制美元走强，贵金属有望进一步延续反弹行情。尽管地缘政治风险的阶段性收敛对避险溢价形成了一定压制，但支撑贵金属长期上行的核心逻辑依然稳固。全球央行持续购金、实物需求增强以及长期结构性配置需求，正在为市场提供坚实的底部支撑。综合来看，当前利空预期已得到较为充分的提前反映，金价继续深度回调的风险正逐步下降。市场正在从宏观利空主导的调整周期向政策路径明朗化过渡，随着三季度美联储政策预期的进一步消化，下半年贵金属价格中枢有望继续上移，整体走势将呈现谨慎乐观的震荡上行格局。

以下为2026年7月7日最新实时参考价，旧金销售价格900.02元/克，金条回收价格892.55元/克，黄金首饰回收价格889.53元/克，足金990回收价格883.62元/克，22K金回收价格776.52元/克，黄金900回收价格758.67元/克，18K金回收价格642.42元/克，14K金回收价格473.05元/克。

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