受中东地缘冲突影响 金价自年初高点持续大幅回落

周一(07月06日)欧盘时段，黄金T+D价格上涨，目前暂交投于907.70元/克，涨幅0.08%，今日黄金t+d价格开盘报910.49元/克，最高上探916.81元/克，最低触及905.13元/克。

受中东地缘冲突影响，金价自年初高点持续大幅回落，但全球央行配置黄金的战略方向并未发生动摇。

世界黄金协会发布5月官方储备数据显示，当月全球央行净购黄金41吨，购金规模位列年内第二，仅低于2月。购金主力集中于波兰、亚洲大国、乌兹别克斯坦等长期增持国家，新加坡时隔一年多重返买方阵营;与此同时俄罗斯、土耳其出于流动性需求持续减持黄金。

调研数据显示超八成央行长期看多黄金储备，亚洲、拉美多国同步扩大黄金资产配置渠道，官方购金长期支撑金价底部的逻辑持续稳固。

5月购金市场整体回暖，各国采购与抛售分化明显

世界黄金协会亚太区资深研究负责人玛丽莎·萨利姆(Marissa Salim)于上周四(7月2日)发布月度储备分析报告，她表示，5月全球央行重启大规模增持节奏，采购力度较前期显著提升。

当月波兰以18吨净买入量位居全球首位，亚洲大国增持10吨紧随其后，乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦延续常态化购金操作。

新加坡当月净购入4吨黄金，是该国自2025年9月以来首次月度净增持，黄金总储备增至197吨，当地金融管理局还计划在2026年10月落地央行黄金仓储业务，打造区域黄金交易枢纽。

捷克、约旦央行分别购入2吨、1吨黄金，成为补充性买方。

售金端则形成鲜明对比，俄罗斯、土耳其持续减持，5月分别净售出6吨、3吨，今年以来两国累计售金规模分别达到34吨、81吨，短期释放黄金换取外汇流动性。

主要购金国储备稳步扩容，长期配置目标清晰

从2026年全年累计数据观察，波兰是本年度全球最大主权购金主体，年内累计增持64吨，已连续四个月实现十吨以上月度净买入，自2月至今合计采购64吨，当前官方黄金储备614吨，持续向700吨储备目标靠拢。

亚洲大国5月增持10吨黄金，创下2024年12月以来单月增持新高，实现连续20个月净购金，年内累计增持25吨，黄金储备总量约2331吨，占本国全部储备比重9%。

乌兹别克斯坦年内累计购金33吨，储备占比高达87%;哈萨克斯坦5月购入7吨，年内净增持20吨，现有黄金储备361吨，占总储备78%，两国均将黄金作为核心避险储备资产。

全球央行长期看多黄金，配置渠道持续拓宽

萨利姆提及协会2026年第九期央行储备调研结果，89%的受访机构预判未来12个月全球黄金储备总量上行，45%央行计划增持自身黄金储备，创历史调研最高比例，即便金价阶段性下跌，各国央行长期配置意愿并未衰减。

配置方式出现新变化，韩国央行已完成海外黄金ETF投资筹备工作，依托产品高流动性、低仓储成本优化外汇资产多元化布局，该国现有黄金储备仅占总储备3%，远低于同类新兴市场国家。调研显示仅4%央行通过黄金ETF配置黄金，此类渠道仍具备较大发展空间。

拉美地区购金需求也逐步升温，智利年内累计增持8吨，危地马拉、玻利维亚、乌拉圭均完成小额采购，区域囤金趋势初步显现。

综合月度储备数据与机构调研来看，短期金价波动无法扭转全球央行多元化储备的长期战略，5月央行净购金数据印证官方买盘韧性十足。波兰、亚洲大国、中亚多国持续稳步增持，新加坡、拉美国家新增购金力量，仅少数国家阶段性减持变现。

央行持续囤金形成稳定长线需求，持续为黄金价格提供底部支撑，后续各国储备扩容节奏仍是影响金价中长期走势的核心变量。

黄金t+d价格上涨，目前暂交投907.70元/克，涨幅0.08%，最高上探916.81元/克，最低触及905.13元/克。黄金t+d走势上方阻力关注895-918，下方支撑看890-900。