汇丰：短期受制强美元与高利率 中期看涨黄金至年底

今日周六（7月4日）休市，截至周五（7月3日）现货黄金收报4175.37美元附近，上涨1.28%，开盘价报4122.35美元/盎司，最高触及4194.79美元/盎司，最低下探至4119.95美元/盎司。

【要闻速递】

汇丰全球投资办公室在最新报告中指出，尽管短期面临美债实际收益率高企与美元走强的双重压制，黄金大概率维持区间震荡，但在全球央行购金、ETF资金稳定流入及资产分散需求的推动下，金价在2026年底前仍具备显著的上行潜力。

报告指出，美债收益率目前已取代地缘冲突成为金价核心驱动因素。由于持有无息资产的机会成本随收益率上升而增加，加之黄金年内与股市联动性增强，削弱了其对冲权益风险的效用，金价短线难以出现单边突破。然而，汇丰强调，这并非黄金避险属性的失效。针对中东乱局中金价疲软的现象，汇丰首席贵金属分析师James Steel解释称，市场在地缘危机引发流动性紧张时，倾向于抛售黄金换取现金，这实际上是“兑现保险”而非避险失灵。

需求结构的变化也为金价提供了坚实底部。汇丰观察到，中国市场需求旺盛，上金所溢价及大金条采购量显著，且中印监管放宽允许险资与资管配置黄金，标志着机构买盘正在崛起。此外，人行上月增持8.1吨黄金，进一步印证了官方部门的强劲需求。值得注意的是，汇丰研究发现，黄金与原油的相关性已降至约0.15，传统“油金共振”逻辑减弱，金价更多受货币金融属性主导。

汇丰维持对黄金“超配”的评级。该行认为，黄金兼具硬资产的安全性与高流动性，是区别于房地产等另类资产的独特标的。尽管散户杠杆资金的参与加大了短期波动，但在全球去美元化及跨资产相关性上升的大背景下，黄金作为投资组合“压舱石”的战略价值依然稳固，预计年底将迎来新一轮涨势。

【最新现货黄金行情解析】

今日亚盘延续偏强走势，早盘自4125附近开盘后持续冲高，最高触及4195后小幅回落整理；整体处于强势上涨格局，短线小幅回落仅为上涨途中的技术性整理，并未改变偏多运行节奏。

4150为日内短线行情强弱分水岭，为日内顶底转换位置，也是短期均线支撑带，回踩此处存在较强买盘承接；次级支撑4122，为日内开盘后启动拉升的低点，也是本轮上涨的短线防守位；深层强支撑4100整数关口，是前期震荡区间上沿，属于中期多头核心防守位，一旦有效跌破，本轮强势上涨节奏将阶段性终结。

日内第一短线阻力4195，为今日早盘冲高的高点位置，短线获利抛压集中；次级阻力4210，为前期历史高位附近的套牢盘密集区；中期强阻力4230，只有价格放量站稳该区间，才能彻底打开新一轮上行空间，拓展更大上涨幅度。

日内整体以顺势偏多思路对待，价格回踩4150、4122支撑区间企稳后，可优先博弈短线上涨行情，不盲目高位追涨。

以下为2026年7月5日最新实时参考价，旧金销售价格908.92元/克，金条回收价格901.45元/克，黄金首饰回收价格898.42元/克，足金990回收价格892.44元/克，22K金回收价格784.26元/克，黄金900回收价格766.23元/克，18K金回收价格649.06元/克，14K金回收价格477.77元/克。

珍奢品为您提供济南黄金回收与销售实时价格资讯，助您精准掌握市场动态。内容涵盖现货黄金，黄金行情，贵金属等最新行情，温馨提示：周六日金价停盘，我们的金价更新时间为周一至周五，确保您获取的行情信息及时有效。珍奢品同步提供实时金价查询服务，若您需了解其他贵金属价格，可关注下方内容查看更多行情！