花旗警告供应链伤痕难以愈合 银价反弹无力深陷低位困局

周二(6月30日)白银当前走势核心受制于美联储加息预期强化与美元走强环境。亚洲时段，现货白银价格延续隔夜弱势持续下探，承压于58美元关口下方反复震荡走弱；欧盘时段，银价在56.60美元附近的盘中低点反弹，然而，从更广泛的角度来看，白银仍在七个月低点附近承压，市场波动性保持低迷，投资者等待美国就业数据公布。

【要闻聚焦】

花旗研究全球首席经济学家内森·希茨带领团队发布最新报告，系统评估中东冲突对全球供应链的持续影响。

报告指出，尽管美伊临时协议与霍尔木兹海峡重新通航为全球经济带来了喘息，但供应链压力远未消退——基础设施受损、运输成本高企和持续中断仍在制约正常运转。全球经济虽展现出韧性，但增速已从冲突前的约2.9%放缓至2.5%，通胀则攀升至3.5%左右。

报告警告，油价走势仍是决定经济前景的核心变量：若协议维持，布伦特原油有望在下半年维持在75美元/桶附近；但若局势再度恶化、油价飙升至120美元/桶，全球增长将跌至2%以下，通胀逼近5%。供应链的正常化，恐需耗时18个月乃至更久。

花旗预计，某些行业可能面临持续至2027年的残余压力。这意味着，即便宏观层面的最坏情景得以避免，微观层面的结构性伤痕仍将在未来数年内制约部分产业的运转效率与成本结构。

【白银行情解析】

从日线结构来看，白银整体处于中期调整延续阶段，价格在跌破关键支撑后进入加速回落后的低位整理区间。当前下方关键支撑位位于54.80美元区域，为前期重要结构低点，一旦失守，可能进一步打开向50美元整数关口的下行空间；上方初步阻力位位于61.00美元，更强阻力集中在64.50–65.00美元区域，该区域同时对应20日均线密集压制带。

从4小时周期来看，白银短线结构仍偏弱，均线系统维持空头排列但下跌斜率有所放缓，RSI指标接近超卖区域附近，显示短线存在技术性修复需求，但反弹空间仍受限。若价格无法重新站上60美元上方，则整体弱势结构难以改变；若跌破54.80美元，则可能触发新一轮加速下行。

以下为2026年7月8日最新实时参考价，旧银销售价格13.76元/克，银条回收价格12.07元/克，白银首饰回收价格11.93元/克，白银925回收价格10.47元/克。

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