地缘冲突再也撑不起银价？ 纸白银承压徘徊弱势难改

今日周一(6月29日)亚盘时段，纸白银目前交投于12.831一线下方，今日开盘于12.877元/克，截至发稿，纸白银暂报12.764元/克，下跌0.88%，最高触及12.877元/克，最低下探12.692元/克，目前来看，纸白银短线偏向震荡走势，与现货白银基本同步。

【要闻速递】

近期，白银的避险叙事已经发生变化。过去，当中东局势升级时，避险资金会涌入贵金属推高价格。但如今，霍尔木兹海峡的每一次冲突消息传出，市场的第一反应竟是抛售贵金属换取美元。

6月中旬，美国和伊朗宣布达成阶段性协议并重新开放霍尔木兹海峡。受此消息影响，原油价格暴跌，市场对中东大规模冲突升级的担忧显着降低。白银的避险溢价随之蒸发，价格加速下行。

不过，市场并未完全解除对局势的警惕。此前冲突期间，美国对伊朗军事目标实施打击，而伊朗方面也通过代理力量对包括航运相关设施在内的目标进行回应，使得区域紧张局势一度进入高敏感阶段。尽管当前冲突节奏放缓，但市场普遍认为该地区局势仍具有较强不确定性，任何谈判破裂或军事误判都可能重新推升市场波动。

目前，在最新进展中，双方被报道已达成阶段性共识，暂停进一步军事行动，并在卡塔尔展开谈判。这一变化迅速缓解了市场对供应中断的极端预期，使得此前因风险溢价推升的油价出现回吐。

【最新纸白银行情解析】

日线级别工行纸白银完整处在中期下行通道之中，价格始终承压短期EMA均线下方，中长期5日、10日、20日均线全部空头排列，大周期下跌结构未被破坏。

纸白银上周最低下探12.3元附近后反弹，今日波动区间为12.685-12.877元，短期均线走平，价格围绕20日均线震荡，上方压力位于13元整数关口、13.2元，下方支撑为12.6元、12.3元。

以下为2026年7月4日最新实时参考价，旧银销售价格13.93元/克，银条回收价格12.24元/克，白银首饰回收价格12.09元/克，白银925回收价格10.62元/克。

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