白银崩跌3%！黄金稳守4000 盛宝：基本面在改善

今日周五（6月26日）亚盘时段，国际现货黄金报4019.16美元/盎司，日内微跌0.18%，最高4036.13美元，最低4011.04美元，对应人民币873.20元/克；现货白银报57.30美元/盎司，日内大跌3.18%，最高58.03美元，最低56.69美元，折合人民币约13.93元/克（白银t+d报价13930元/千克），双品种均受美联储加息预期压制，黄金窄幅磨底，白银延续深度回调。

【基本面解析】

周四（6月25日）现货黄金跌破4000美元、白银失守60美元，贵金属市场全面进入防御模式，盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen最新发声：美元持续走强+美联储鹰派仍是压盘主力，但油价回落、加息预期降温等部分利空正在缓解，黄金基本面其实已开始改善——只是ETF流出未稳、美元动能未弱前，盘面仍被资金流和技术面主导，而非基本面。

按总回报计，黄金今年以来累跌8.4%，但过去12个月仍+18.5%；白银更分裂——年内累跌19%，但过去一年仍+56%。汉森指出，近期走弱主因是美元连涨+市场重定价美联储路径：本周美元指数持续上行，周三创13个月新高，美联储上周鹰派信号后，市场押年底仍可能再紧一次，无息黄金持有成本抬升，叠加信心脆弱，抛压加剧。

技术面同步恶化：黄金跌破4000后，较1月5600美元上方历史高点累计回撤约26%，技术性破位可能触发更多多头平仓。汉森补充，投机仓位虽已大降，但美元强+黄金ETF持续流出仍是压价两大主力。

汉森同时给了偏暖的一侧：油价大幅回落→通胀持续升温担忧缓解→美联储进一步收紧必要性下降，联邦基金期货上加息预期已有所降温，美债长端收益率近期回落；中资多家商业银行近期陆续收紧个人贵金属交易（暂停部分代理、冻新户、提保证金），限制高杠杆投机，这部分"无序多头"被提前挤掉，反而降低后续踩踏风险。

汉森判，黄金基本面环境已没此前那么严峻，但是否能引资金回流，看两个信号：一是黄金ETF资金流出趋稳，二是美元上涨动能减弱。两个条件齐备前，金银价格仍由仓位调整+技术性交易主导；一旦ETF抛压缓解+美元涨势放缓，抄底盘有望重新进场，情绪才可能修复。

【最新贵金属技术分析】

现货黄金技术分析

黄金昨天美盘黄金多头终于企稳回升，黄金短线企稳，这也就是我们昨天说，黄金短线没有必要再去追空，因为随时可能超跌反弹，耐心等待企稳之后，黄金短线有望延续底部反弹。黄金4小时开始收阳线企稳，黄金1小时短线小双底结构，黄金短线企稳4000上方可以逢低多，黄金如果不再跌破4000企稳，那么黄金1小时可能开始逐步企稳，黄金上方如果突破站稳4050，那么向上反弹的空间将进一步打开。黄金回落4000(875)附近支撑逢低多，只要不跌破3970(868)，那么黄金可能在底部蓄势，继续延续反弹。

现货白银技术分析

技术方面，现货白银处于明确下行通道。短期 MA20、中期 MA50、MA100均线同步向下形成压制，空头趋势稳固。指标方面，MACD 维持空头格局，DIFF持续运行在DEA下方，绿色量柱延续释放下行动能；RSI指标跌至30下方超卖区域，短期存在小幅技术性反弹修复需求，暂无底部背离反转信号。

以下为2026年6月27日最新实时参考价，旧金销售价格884.92元/克，金条回收价格877.45元/克，黄金首饰回收价格874.46元/克，足金990回收价格868.68元/克，22K金回收价格763.38元/克，黄金900回收价格745.83元/克，18K金回收价格631.18元/克，14K金回收价格465.05元/克。

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