黄金纠结于4000！ PCE粘滞+GDP上修美联储左右为难

今日周五（6月26日）亚盘时段，国际黄金报4020.23美元/盎司‌（换算人民币计价约878.72元/克），日内最高触及4036.13美元/盎司‌，最低价报4011.04美元/盎司‌，微跌0.15%。

【要闻速递】

美国商务部日内公布的一组数据，勾勒出当前美国经济"通胀粘滞+增长有韧性"的复杂面孔——这让美联储在"抗通胀"和"稳增长"之间走钢丝的难度又加了一档。

作为美联储最青睐的指标，5月核心PCE同比3.4%（符合预期但较前值3.3%上行，创2023年10月以来最高），月率0.3%；整体PCE同比从3.8%跃至4.1%。更值得警惕的是Q1 PCE物价指数年化季率终值被上修至4.6%（预期4.5%），GDP价格指数终值亦上调至3.6%——多项物价指标同步走高，说明通胀下行进程遇阻，价格粘性比此前预估更顽固。

但经济并没被通胀压垮。Q1实际GDP年化季率终值大幅上修至2.1%，显著高于1.6%的预期和前值；最终销售年化季率终值上修至1.9%。居民端，5月个人收入月率0.7%、支出月率0.7%，双双超预期（预期0.4%/0.6%，前值亦获上修）。唯独实际个人消费支出月率仅0.3%，且Q1实际消费季率终值从1.4%大幅下修至0.5%——暗示名义消费增长里"价格水分"不少，实际购买力扩张有限。

5月耐用品订单月率-4.5%，为2025年6月以来最大降幅；扣除国防更挫4.6%。但剔运输后仍+1.3%（预期0.6%），扣除飞机非国防资本耐用品订单月率+1.6%（预期0.6%）——结构性裂口很明显：整体被运输类（飞机等）带崩，但企业核心资本开支意愿并未全面转弱。

截至6月20日当周，初请失业金降至21.5万人（预期22.5万），续请182.1万人微升但仍处历史低位。就业稳→消费韧→薪资-物价螺旋有土壤。

【最新国际黄金行情解析】

黄金价格昨日日线探底收阳，多头重新夺回主动权，短期 4000 关口从压力转为强支撑；上方阶段性高点 4033、4044 成为短期阻力。突破进一步延上方压制4060-4090-4115-4120-4140，支撑次低点4000的顶底转换，3994四小时空档，3980小时图下线，趋势上日图空不变，不过昨天收出一根小阳十字，日图有望回补，注意的就是价格如果走修正不能再破3980，破了预期3960也没用，周期联动上，四小时弱多，小时图还在下降通道中，30分以下周期由跌转空震荡，所以对应来看来，今天回落继续多，但是早盘在高位，小时图弱空还不确定能否直接破上去，不过以昨晚的高点防守在小时图上线这里先短空一次，防守也不大，回落以后再按多的计划入场。

以下为2026年6月28日最新实时参考价，旧金销售价格891.92元/克，金条回收价格884.45元/克，黄金首饰回收价格881.45元/克，足金990回收价格875.61元/克，22K金回收价格769.47元/克，黄金900回收价格751.78元/克，18K金回收价格636.39元/克，14K金回收价格468.76元/克。

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