美国5月PPI同比飙至6.5% 黄金“深V”后能否守住4200？

今日周五（6月12日）亚盘时段，现货黄金今日延续低位回弹势头，最新报价4213.90美元/盎司，折人民币计价约917.35元/克，对比昨日收盘价上涨19.90美元，单日涨幅0.47%，整体仍处于前期大跌后的技术性修复行情中，上方4250美元已转化为短期强阻力。

【要闻速递】

PPI爆表再证“能源供给冲击”叙事：上游通胀冲至两年半高位，Fed短期不动、但市场已把加息尾部重新定价。美国劳工统计局（BLS）周四公布的5月PPI显示，产业链上游通胀压力明显强于预期，且与前一天的CPI相互印证：本轮反弹的“发动机”主要在能源，而非广谱需求过热。

最终需求PPI环比+1.1%（预期0.7%）、同比+6.5%，创2022年11月以来最高；剔除食能的核心PPI环比+0.4%（略低于预期），同比+4.9%，节奏仍强但侧面印证上行由能源驱动；更“裸”的口径（剔除食能及贸易服务）环比+0.8%，为2022年3月以来最大单月增幅，说明涨价渗入更广泛加工链。分项上，最终需求商品价格环比飙升2.8%（历史高），其中八成贡献来自能源（能源大类环比+10.7%，批发汽油+23.4%）；服务端亦不弱，受股市向好推动，投资组合管理费用环比+4.8%，显示金融条件渠道也在转嫁成本。对黄金与利率而言，这组数据的“毒性”在于：供给冲击→通胀更黏→更高更久。

此前CPI已框定底色（整体同比4.2%受能源拉动，核心环比仅0.2%暗示非能源可控），PPI则量化了“上游—批发—能源”传导链，经济学家据此推演5月PCE同比或抬至4%区间（2023年5月以来高位）。市场定价随之更鹰：下周FOMC按兵不动概率近100%，但全年语境下，交易盘将概率质量大幅移向“加息”，年内加息押注超60%、时点多指向12月，“年内降息”预期明显削弱。政策对比上，欧央行同日加息25bp姿态主动，美联储则偏观望——主流不急于跟进，倾向等待霍尔木兹/中东风险溢价自然回落，再观察通胀是否朝2%收敛。

【最新现货黄金行情解析】

黄金昨日走出大幅震荡行情，早盘快速下探50美金后迅速收复失地，晚间再度发力大涨，全天大涨接近200美金，日线收出实体大阳线，短期底部基本确立。至于后市是否会再度刷新低点，目前暂无法预判。

今早黄金开盘延续涨势，短线拉升40美金，价格触及前高及本周618关键压力位。该位置未能有效突破前，行情出现技术性回落属于正常走势。若后续价格成功站稳此压力位，多头将进一步上看4300、4350区域，抵达目标区间可择机布局空单。

支撑方面，日内低点4205为短期第一支撑，该位置守住可顺势接多；4180—4160是顶底转换形成的强支撑区，也是理想的低位做多点位。若价格回踩至此区间，行情大概率转入区间震荡。同时也要警惕主力洗盘走势，不排除价格上破压力后再度回落，试探4130一线低位的可能。操作建议：接近日内低点或4180下方找机会多，接近4300或4350空。

2026年6月13日金价，旧金销售价格916.42元/克，金条回收价格908.95元/克，黄金首饰回收价格905.90元/克，足金990回收价格899.86元/克，22K金回收价格790.79元/克，黄金900回收价格772.61元/克，18K金回收价格654.64元/克，14K金回收价格481.74元/克。

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