格林大华期货：美伊冲突升级+CPI 4.2%双重施压 沪金被迫用下跌消化“加息尾巴”

【黄金期货行情表现】

6月11日，沪金主力暂报895.00元/克，跌幅3.79%，今日沪金主力开盘价906.94元/克，截至目前最高915.50元/克，最低885.50元/克。

【宏观消息】

1、中东局势再度紧张。美国总统特朗普威胁称，由于与伊朗结束冲突的谈判进展缓慢，美国将对伊朗发起“非常猛烈”的打击，且不排除攻击伊朗基础设施。美国国防部长赫格塞思表示，将轰炸伊朗关键设施。伊朗武装部队表示，将作出“比以往更严厉、更强力、更具毁灭性”的回应。6月10日，伊朗多地传出爆炸声，美军宣布对伊朗实施“自卫性打击”，以回应军机被击落事件。伊朗随后“猛烈打击”中东地区美军基地。

2、美国劳工部发布数据显示，受能源价格上涨推动，美国5月CPI同比上涨4.2%，创2023年5月以来新高，符合市场预期；核心CPI同比上涨2.9%，创2025年9月以来新高。美国CPI涨幅三年来首次重返4%，进一步巩固美联储年内加息预期。

3、高盛调整美联储政策预测，彻底抹去2026年降息预测，转而预测2027年6月和12月分别降息25个基点，同时将美联储年内小幅加息的预测概率从10%提升一倍至20%，认为5月超预期强劲的非农就业数据让美联储今年没有放宽货币政策的理由，当前基准利率3.50%-3.75%至少维持18个月。

4、机构调查显示，七成经济学家预计美联储2026年会将利率维持在3.50%-3.75%不变。小摩预计美联储下周将全票维持利率不变，5月或为本轮通胀周期最高点。摩根资管认为通胀或已见顶，美联储下周料按兵不动。

5、据CME“美联储观察”统计，美联储到6月维持利率不变的概率为98.4%，累计降息25个基点的概率为1.6%；到7月维持利率不变的概率为89.1%，累计加息25个基点的概率9.5%，累计降息25个基点的概率为1.5%。5月CPI数据公布后，交易员暂时减少了对美联储加息的押注，但仍多数押注美联储年底前存在加息可能。

【机构观点】

周三公布的美国5月CPI同比增长4.2%，符合市场预期，前值为3.8%。美军连续第二日对伊朗进行打击，周三国际原油价格上涨。周三10年期美债收益率收益率上行2个基点收报4.55%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率则持平收报4.13%。周三美元指数收盘涨0.05%至100.04。周三纳斯达克指数继续下跌，美伊交火以及金融市场流动性压制贵金属价格，周三COMEX黄金大幅下跌，COMEX白银价格跌幅相对较小。COMEX黄金短线将测试4000美元关口的支撑，COMEX白银将测试前低60美元的支撑。美股如果继续下行，仍将带来流动性压力。美伊局势如果恶化，将对黄金产生压制作用，反之则反之。未来美伊局势如何演变以及霍尔木兹海峡通航情况需要继续观察。