通胀数据维持高位！ 金价迎来“喘息”警惕再度反转

周四(6月11日)亚洲时段，现货黄金价格小幅反弹，截至发稿，现货黄金暂报4075.48美元/盎司，上涨0.11%，最高触及4118.01美元/盎司，最低下探4022.59美元/盎司。美国通胀数据维持高位，市场对美联储长期维持高利率甚至进一步收紧政策的预期增强，推动美元和美债收益率走强，对黄金形成压制。技术结构显示金价仍处于短期调整趋势。

昨日美国劳工统计局公布5月未季调CPI年率录得4.2%，完全符合市场一致预期，较4月的3.8%有所回升，为2023年4月以来新高。核心CPI年率2.9%，同样符合预期。

能源价格是本次CPI上行的主要驱动因素。5月季调后能源通胀环比增长3.9%，汽油通胀环比增长7.0%。中东局势推高能源成本，直接传导至消费者层面。短期利率期货显示，交易员对美联储加息的押注有所减少，市场认为美联储维持当前利率的可能性仍高。

地缘方面，美国对伊朗发动新一轮军事打击，推动油价上涨，加剧了市场对通胀攀升及利率长期高企的担忧。美国军方证实，已对伊朗境内多个目标实施新一轮空袭。此前数小时，美国总统特朗普曾警告称，若无法达成和平协议，将发动新的打击。

受空袭影响，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，油价一度上涨，虽然目前已经回落，但仍处于高位。油价攀升可能加速通胀，尽管黄金传统上被视为抗通胀工具，但利率上行往往会压制无收益资产黄金的吸引力。

另外，中金研报认为，美国当前通胀仍以能源冲击等结构性因素为主，周期性通胀尚不明显，但需警惕AI资本开支扩张与就业改善带来的总需求回升风险。货币政策上，我们维持美联储年内不降息、不加息的基准判断。我们预计联储态度将保持鹰派，沃什上任后首要任务是重建政策公信力，更可能通过强化缩表预期而非暗示加息来展示决心。不排除出现“缩表先行、降息推迟”的格局，对与沃什的理念格格不入、依赖流动性驱动、受益于美元超发的资产构成持续压力。

昨日黄金市场延续回落过程，早盘开盘在4124.7的位置后行情小幅拉升给出4137.5的位置后行情展开回落过程，到尾盘日线最低给到了4066.7的位置后整理，日线最终收线在了4071.2的位置后行情以一根上影线稍长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，早盘高开回落后回踩4065空止损4071，目标看4040和4025和4010和4000和3990和3980。