“没理由加息”vs“充分理由加息” 黄金4330静待CPI裁决

今日周二（6月9日）亚盘时段，现货黄金当前于4300-4350美元区间高位震荡，最新交投于4330.95美元/盎司，换算人民币为943.72元/克，较前一交易日上涨1.62美元，涨幅约0.04%。反弹力度微弱，整体仍未脱离低位区间，多空都在等待晚间美国CPI数据落地，交投清淡，暂时维持窄幅整理格局。

【要闻速递】

嘉信理财金融研究中心固定收益研究与策略主管Collin Martin周一发出警告：在通胀高烧不退、劳动力市场依旧紧俏的双重压力下，美联储启动加息的门槛正被不断削平。他在公开节目中直言：“如果孤立地看当前数据，现在就有充分的理由加息。”其核心依据是，美国通胀率已在高位徘徊长达五年，且近期读数明显“朝着错误的方向移动”。这一判断得到了上周非农数据的强力佐证——5月就业增长全面超预期，不仅引发美债抛售，更让市场交易员将年内加息25个基点的预期从“选项”变为“基准情形”。

然而，政策信号并未就此统一。在新任美联储主席沃什即将主持首次议息会议的关键节点，美国总统特朗普却再度公开唱反调，他在采访中坚称“没有理由加息”，并持续施压要求转向降息。这种行政与监管层面的分歧，叠加地缘冲突带来的不确定性，迫使市场机构开始重新校准预测模型。高盛集团已率先行动，于上周五取消了“12月降息”的预测，不仅判定“今年不再降息”，更将宽松周期的开启时间大幅推迟至2027年，显示出对通胀粘性的极度警惕。

对于未来的政策路径，Martin认为美联储短期内更可能采取“观望模式”。“我们的基本预测是长期按兵不动，”他表示，但这并不代表政策立场不会微调。他进一步指出，联邦公开市场委员会（FOMC）可能会先将政策倾向从“宽松”调整为“中性”；若伊朗冲突持续发酵并推高油价，同时劳动力市场维持强劲，立场甚至可能进一步滑向“鹰派”。不过，Martin强调这种转变大概率不会出现在下周会议上，且即便加息成真，也绝非开启新一轮紧缩周期，“我认为可能只会有一到两次”。这意味着，美联储正站在一个极其微妙的十字路口，任何关于通胀的超预期数据，都可能成为压垮“按兵不动”的最后一根稻草。

【最新现货黄金行情解析】

从技术图形来看，金价在跌破关键均线后，短期空头趋势有所显现，但尾盘的快速拉升表明下方买盘依然强劲。当前市场正处于一个方向选择的十字路口。

上方阻力位：4350-4380美元/盎司。这是昨日反弹后形成的初步阻力区间，若能有效突破，金价有望重回上行通道。

下方支撑位：4280-4300美元/盎司。这是昨日盘中探底回升的关键区域，也是当前多头的最后防线。若失守此位置，金价可能进一步下探4250美元关口。

以下为2026年9月12日最新实时参考价，旧金销售价格938.42元/克，金条回收价格930.95元/克，黄金首饰回收价格927.86元/克，足金990回收价格921.64元/克，22K金回收价格809.93元/克，黄金900回收价格791.31元/克，18K金回收价格671.03元/克，14K金回收价格493.4元/克。

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