周线死叉+200日线失守！现货金4285弱势难改 反弹4380下方仍空

周一（6月8日）欧盘时段，国际现货黄金最新报价报4285.51美元/盎司，当日下跌43美元，跌幅达到0.99%。日内金价波动明显，最高触及4352.79美元/盎司，最低下探至4268.39美元/盎司。国内市场方面，珍奢品人民币报价934.93元/克，下跌9.16元跌幅0.97%；上海黄金交易所早盘报价944.32元/克，午盘回落至939.80元/克。

【要闻速递】

上周五美国公布5月非农就业数据彻底扭转了黄金市场走向：当月新增非农就业岗位17.2万人，远超市场预期的8.5万人，4月新增数据也从11.5万大幅上修至17.9万人，失业率连续三个月维持4.3%的低位，美国劳动力市场韧性远超市场预判。受此影响，货币市场定价显示美联储12月议息会议加息概率从数据公布前的28%飙升至72%，彻底打消了市场此前对美联储年内降息的乐观预期。截至6月8日欧盘，美元指数跳空高开站稳100关口，10年期美债收益率快速上行至4.55%，直接压制了无息资产黄金的估值空间。

6月8日也门胡塞武装宣布将对红海“敌对船只”实施全面海上封锁，同时伊朗方面提出霍尔木兹海峡未来可能引入通行费用机制，两大海峡作为全球能源运输的核心节点，风险叠加引发市场对全球能源供应链断裂的担忧。但这一地缘风险并未触发黄金的传统避险上涨，反而因市场预期油价上涨将进一步推高通胀，迫使美联储维持更高利率更久，最终成为金价的利空推手，避险属性未显反而强化了空头逻辑。

截至6月8日欧盘，国际现货黄金交投于4293.89美元/盎司，相比上周初高点已累计下跌近200美元，单日最大跌幅达到3.25%，周线跌幅超4.68%，年内涨幅已基本回吐殆尽，价格直接回到2025年末水平。国内市场同步下行，上海黄金交易所AU9999报价约945元/克，多个线下珠宝品牌下调足金零售价，单克降幅普遍达到35元-39元，目前主流品牌足金售价多在1320元/克上下，相比年初高点已经下调超300元/克。

尽管短期金价承压，但长期支撑逻辑并未被破坏：全球央行仍保持刚性购金节奏，中国央行已连续19个月增持黄金，截至2026年4月底储备规模达744万盎司，一季度全球央行净买入黄金244吨，为金价提供了刚性底部支撑。盛宝银行最新研报明确表示，黄金长期牛市根基未发生动摇，本轮调整仅为能源冲击带来的阶段性回调，待中东局势趋稳后，市场焦点将重新回归支撑金价的长期结构性因素

【技术面分析】

现货黄金交投于4289美元/盎司，技术面空头趋势已经完全确立，各周期信号清晰指向空头主导：

周线级别来看，上周收出实体饱和大阴线，实体直接击穿4400美元关键支撑，打破了今年上半年维持四个月的4400-4800震荡箱体，周线MACD指标在高位形成死叉，绿柱开始持续放量，空头趋势正式确立，这是自2025年11月上涨行情启动以来，周线首次出现明确的趋势性看空信号。

日线级别，金价已经有效跌破200日均线，这是2023年10月以来首次失守这一长期趋势均线，大量趋势跟踪资金会跟随信号启动空头加仓。从结构上看，金价从年初5405美元高点回落，形成了高点下移、低点降低的空头结构，当前MA5、MA20、MA50均线全部拐头向下，形成标准空头排列，KDJ指标已经进入超卖区间，虽有小幅反弹需求，但整体下行趋势未改。

短周期来看，4小时级别金价下探4268美元后暂时止跌，MACD指标底背离出现，存在超跌后的技术性反弹，初步反弹压力位于4350-4380美元区间，强压力在4400美元关口，只要反弹未能突破该位置，空头趋势就不会发生扭转。下方核心支撑位于4200美元，这是今年3月震荡平台的下沿，若有效跌破，将打开进一步下行空间，下一步大概率下探4120美元支撑。