金价技术指标有所改善 但上方均线仍然密集压制

周四（6月4日）亚市盘中，现货黄金行情多头放量，目前交投于4476.39美元/盎司附近，现货黄金价格在近期盘中交易中有所回升，试图收复此前部分跌幅。技术面上，相对强弱指标（RSI）有所改善，在经历一段超卖状态后开始发出积极信号，为价格走势提供了短暂支撑。但是，尽管技术指标有所改善，整体技术前景依然偏空。

美联储褐皮书显示，受中东冲突推动能源价格上涨影响，美国通胀压力全面扩散，企业成本大幅抬升。国内居民消费持续疲软，青年初级就业市场承压明显，经济增长不确定性加剧。美国通胀长期高于政策目标，市场预期彻底扭转，年内降息预期消退，美联储大概率维持高利率甚至加息，为沃什首次议息会议定下偏鹰基调。

结合近期官员表态与4月28日至29日议息会议纪要来看，市场此前年内降息的预期彻底消退，主流共识转向长期维持当前高利率区间，甚至不排除后续加息的可能性。目前美联储政策利率持续维持在3.50%至3.75%区间。4月美国核心通胀指标再度走高，从3月的3.5%升至3.8%，进一步强化紧缩政策预期。

值得关注的是，此前美国总统特朗普曾期待凯文·沃什上任后推动降息，但在汽油价格大幅上涨、通胀持续恶化的背景下，已放弃即刻降息的诉求。尽管市场寄望人工智能产业发展长期压制通胀，但短期物价上涨势头难以逆转，为美联储收紧政策提供支撑。

从技术面看，日图级别，金价目前仍处于4889美元而下的震荡趋势通道之内，趋势前景偏弱，在打破此趋势之前，先行维持震荡调整的预期对待，以及短期的多空交易。下方依然重点关注200日均线支撑，以及趋势线通道支撑进行看涨反弹，上方则关注通道阻力以及通道内的均线压力进行看空。

金价在4小时图上维持短期看跌偏向，处于一个向下的平行通道内，并且位于100期简单移动平均线（SMA）下方。该均线大致位于4533美元附近，现成为上方阻力位。

动量指标支持这一谨慎基调，相对强弱指数（RSI）接近44，移动平均收敛背离（MACD）指标位于零轴下方且低于其信号线。这表明在整体下跌趋势保持的情况下，反弹可能难以持续。

与此同时，通道下边界约为4314美元，提供主要支撑位，若价格明确跌破该支撑，将为更深层次的回调打开空间，符合更广泛的看跌格局。