市场押注加息非农成“指向标” 沪银进入盘整阶段

今日周一(6月1日)亚盘时段，白银期货目前交投于18206一线上方，今日开盘于18294元/千克，截至发稿，白银期货暂报18254元/千克，上涨0.26%，最高触及18485元/千克，最低下探18050元/千克，目前来看，白银期货盘内短线偏向震荡走势。

【要闻速递】

目前，交易员认为2027年中之前加息的可能性很大，甚至更早，这突显出伊朗战争导致的能源价格飙升如何彻底颠覆了市场对沃什上任后将很快降息的预期。据CME利率期货显示,目前市场预计美联储2027年7月前至少加息25个基点的概率为69.9%。同时，债券交易员正密切关注本周五的非农就业报告，以验证他们对美国经济足够强劲、足以推动美联储在明年加息的押注。

5月非农预计新增就业9万、失业率4.3%，强劲数据可能进一步强化加息预期。短债收益率已高于美联储3.5%-3.75%政策区间，市场焦点正从“是否需要加息”转向“经济能否吸收债券市场已完成的紧缩”。

上周数据显示，美联储最青睐的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数——4月同比上涨3.8%，远高于官员们长期目标的2%。随着对美联储收紧政策的预期增强，短期国债收益率已高于央行当前3.5%-3.75%的政策区间。对美联储预期尤其敏感的两年期国债收益率约为4%，比2月底高出约0.6个百分点。这一跃升使其更接近长期国债的收益率水平。

彭博经济研究在美国INSIGHT栏目中指出：“债券市场已为沃什加息75个基点”。他的意思是，自伊朗冲突爆发以来，美债收益率的持续走高，实际上已经带来了类似加息约75个基点的金融收紧效果。

【最新白银期货行情解析】

沪银早盘小幅震荡，价格重心仍然持续缓慢下移。近期虽有反弹尝试，但力度有限。短期大概率维持弱势震荡。MACD动能持续减弱，意味着当前反弹力度并不算坚决。但是布林带仍保持向上开口，说明市场空头情绪暂时并不强烈。沪银溢价小幅收敛至1800元/千克左右。沪银主力合约参考18000-18800元/千克附近。