黄金“命门”被击穿：4400告破后，熊市真的来了吗？

周四（5月28日）欧盘时段，国际现货黄金报4389.82美元/盎司，较前一交易日下跌66.14美元，跌幅1.48%，日内延续此前破位下行走势，正式跌破4400美元关口，刷新近两个月来的价格新低，空头力量得到集中释放。金价开盘于4454.26美元/盎司，盘中最高触及4461.38美元/盎司，最低下探至4361.25美元/盎司，整体呈现高开低走的单边下行走势。

【要闻速递】

北京时间5月28日，现货黄金延续前日跌势走出单边下行行情，截至当日收盘报4389.82美元/盎司，较前一交易日下跌66.14美元，跌幅1.48%，正式跌破坚守半个月的4400美元关口，刷新近两个月价格新低，市场情绪转向谨慎，所有目光聚焦在美联储6月议息会议的下一步动作。

前日晚间美国公布的4月核心PCE通胀数据出炉，数据显示美国4月核心PCE同比上涨2.8%，高于市场预期的2.7%，环比上涨0.3%，也超出预期的0.2%，通胀粘性进一步强化。数据公布后，市场对美联储维持高利率的预期快速升温，据CME美联储观察工具显示，当前市场预计美联储9月之前降息的概率已经从月初的70%下降至不足30%，甚至有12%的概率认为美联储会在6月议息会议上再次加息。

高利率预期直接推高美国10年期国债收益率，当日10年期美债收益率升至4.68%，刷新近三个月新高，美元指数站稳99.6关口，创两个月新高，持有黄金的机会成本大幅上升，直接触发金价破位下行。

欧盘至美盘时段，机构持仓数据显示多空分歧明显。全球最大黄金ETF——SPDR黄金ETF当日持仓减少2.31吨，至812.56吨，这是该ETF连续第四个交易日减持，合计减持幅度超过12吨，说明部分短期投机机构已经开始减持黄金，押注金价进一步下行。

但另一边，世界黄金协会当日公布的最新报告显示，全球央行的购金热潮仍在延续，截至5月下旬，全球官方黄金储备已经连续19个月保持净增持，仅今年一季度全球央行净购金量就达到125吨，同比增长12%，新兴市场央行仍是购金主力，长期官方买盘依然为金价提供坚实底部支撑。世界黄金协会首席分析师表示，长期来看，央行持续购金会持续支撑黄金的配置需求，当前金价回调反而给长期投资者带来低吸机会。

当前红海航运冲突仍在持续，也门胡塞武装本周再次袭击了多艘途经红海的商船，美军也对胡塞武装目标发动了新一轮空袭，但此次地缘局势升级并未给黄金带来传统的避险支撑，反而因为美元避险需求升温，分流了黄金的买盘。有市场分析师指出，当前市场的核心逻辑仍是美联储货币政策，地缘风险的影响被高利率预期对冲，只有当冲突进一步升级影响到中东石油供应，才可能重新推动金价反弹。

目前市场已经进入议息会议前的观望期，金价破位后下方下一关键支撑位于4300美元关口，若6月美联储释放偏鹰信号，金价可能进一步测试该位置。

【技术面分析】

国际现货黄金报4389.82美元/盎司，当日下跌66.14美元，跌幅1.48%，正式跌破4400美元关键支撑，刷新近两个月新低，结合各周期技术指标来看，短期空头趋势已经确认，下行空间进一步打开。

周线级别走势上，现货黄金已经连续四周收阴，从1月高点5600美元累计回调超21%，本周确认跌破坚守半月的4450美元支撑，周线级别完成破位，打开了进一步下行空间。当前周线RSI已经回落至25附近，进入深度超卖区间，短期存在技术性反弹需求，但MACD绿柱持续快速放大，DIFF线大幅向下脱离DEA线，空头动能仍在释放，中期回调趋势已经明确。下方下一目标支撑位于4300美元，对应此轮上涨趋势的38.2%斐波那契回撤位。

日线级别来看，金价低开低走单边下行，有效跌破所有短期均线支撑，布林带开口向下大幅打开，价格运行于布林带下轨外侧，确认空头趋势。KDJ指标回落至20附近，处于深度超卖区间，明日开盘后大概率会有小幅反弹修复，但反弹难以改变趋势，反弹后仍有进一步下行空间。关键支撑阻力方面，下方支撑看4350-4300美元，上方阻力看4400-4430美元。

2026年6月7日金价，旧金销售价格947.92元/克，金条回收价格940.45元/克，黄金首饰回收价格937.34元/克，足金990回收价格931.05元/克，22K金回收价格818.19元/克，黄金900回收价格799.38元/克，18K金回收价格678.11元/克，14K金回收价格498.44元/克。

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