美国利率面临“双向风险” 银价下一步试探76关口？

周二(5月26日)亚洲时段，因金融市场参与者对中东和平前景持谨慎态度，继昨日上涨后，现货白银重新开启下行走势，欧市盘中，现货白银整体趋势呈横盘整理，目前价格接近76美元支撑位，技术面显示空头态势仍然强劲，警惕进一步下跌，后续或有弱势反弹。基本面关注美国5月咨商会消费者信心指数，美国5月达拉斯联储商业活动指数。

【要闻聚焦】

近期全球金融市场对于美联储货币政策路径的预期正在发生明显变化。纽约梅隆银行（BNY）董事约翰·维利斯与大卫·谭表示，美联储最新会议纪要以及官员讲话显示，美国利率面临更高“双向风险”，即未来不仅存在降息可能，也存在重新加息风险。受此影响，该机构已经取消此前对于2026年两次降息的预测，并认为如果霍尔木兹海峡原油运输无法在今年夏季前恢复正常，美联储可能维持当前利率水平不变。

美联储此前公布的5月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，被市场视为明显偏鹰。会议纪要显示，委员们对于通胀风险的担忧程度高于市场此前预期。与此同时，美联储理事克里斯托弗·沃勒的最新讲话进一步强化市场鹰派预期。沃勒此前为支持宽松政策的重要官员之一。但在上周公开讲话中，沃勒表示，美国利率未来“上升与下降的概率同样存在”，并特别强调短期通胀预期可能向长期通胀扩散的风险。

这一表态被市场解读为，美联储内部对于未来重新加息的讨论已经明显增加。近期推动市场重新评估美联储政策路径的核心因素，主要来自中东局势以及国际油价上涨风险。

另外，尽管美伊双方均表现出通过外交途径解决争端的意愿，但鲁比奥“仍需数日”的表述以及美军新一轮空袭的事实，表明短期内达成全面协议的可能性并不乐观。霍尔木兹海峡作为全球约五分之一石油和液化天然气运输的咽喉要道，其通行状态直接牵动着国际能源市场。此前这场对峙已经导致油价飙升，并推高了燃料、化肥和食品等商品的价格。未来数日，多哈会谈的进展以及美伊双方是否能够就核问题和海峡管理达成阶段性共识，将成为决定局势走向的关键。

【机构预测】

白银仍有进一步下跌的风险，除非能够重新攻克关键的近期支撑位。自5月15日以来，白银一直徘徊在三个趋势指标附近，即上升趋势线、20日和50日移动均线，期间白银价格一直保持在这些指标附近。尽管过去四天价格区间有所下挫，但进一步的下跌动能并未显现。相反，白银一直在该价格支撑区附近进行盘整，反映出近期疲软之后的犹豫不决。

上周低点73.09美元是关键的结构性支撑位。若该水平未能守住，则前一个波动低点70.87美元将成为下一个下行目标，且很可能被快速测试。这将产生趋势结构的看跌反转信号。届时更低的潜在目标位将成为可能。跌破70.87美元将确认走势转弱，因为近期上涨行情的61.8%斐波那契回撤位将被跌破，同时上升趋势通道的中轨也将被跌破。

关键阻力位位于100日移动均线附近，约81.39美元。然而，若要确认趋势结构的看涨反转信号，还需收复近期次高点89.38美元。在此之前，白银仍处于转折点，当前支撑位附近的价格行为将决定下一步是更深度的回调，还是新一轮上涨的开始。

晚间交易提醒：

18:00英国5月CBI零售销售差值

19:30小米集团财报电话会

21:00美国3月FHFA房价指数月率

21:00美国3月S&P/CS20座大城市房价指数年率

22:00美国5月咨商会消费者信心指数

22:30美国5月达拉斯联储商业活动指数

2026年6月5日金价，旧银销售价格16.66元/克，银条回收价格14.97元/克，白银首饰回收价格14.79元/克，白银925回收价格13.02元/克。

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