债券义警威胁！加息预期高企 伦敦银进入修正浪潮

今日周二(5月26日)亚盘时段，伦敦银目前交投于76.37一线上方，今日开盘于77.96美元/盎司，截至发稿，伦敦银暂报76.76美元/盎司，下跌1.69%，最高触及78.36美元/盎司，最低下探75.69美元/盎司，目前来看，伦敦银盘内短线偏向看涨走势。

【要闻速递】

随着交易员加大押注在新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）的领导下，美联储可能将利率在更长时间内维持在更高水平，一个关键的美债收益率差距已缩小至一年来最窄水平。5年期与30年期美债收益率之差已收窄至约81个基点，为2025年5月以来的最低水平。这是衡量投资者持有较长期债券所要求的期限溢价的指标，受到市场的密切关注。

投资者越来越预期，在伊朗战争引发自2023年以来最大的一轮通胀飙升之后，美联储今年将需要收紧货币政策。这场战争已促使多位官员放弃了宽松倾向。多次向美联储施压要求降息的特朗普上周五表示，他希望沃什能够独立领导央行。

同时，Yardeni Research的埃德·亚德尼警告称，“债券义警”正在集结：如果美联储不主动收紧信贷条件，他们将通过抛售债券推高收益率来“维持经济秩序”。亚德尼预测，新任主席沃什可能被迫在7月加息以建立市场信誉，若对通胀信号反应迟缓，可能引发更大市场动荡。但他也提出“沃什悖论”——沃什上任初期采取鹰派立场反而可能通过抑制长端收益率，意外降低抵押贷款利率、减轻企业融资压力，从而成就白宫的经济目标。

目前，根据芝商所FedWatch工具，截至5月26日，市场预计12月前至少加息一次的概率已从一周前的30%跃升至57%，10月加息的概率也接近53%。更有甚者，到2027年3月，市场隐含的加息概率已达到惊人的96.7%，反映出市场正在定价一个“更高更久”甚至“持续收紧”的利率环境。

【最新伦敦银​行情解析】

白银在最新盘中交易中下跌，未能突破78.35美元关键阻力，同时测试EMA50阻力，增加负压，推动价格进入有限修正浪，市场试图获得新的正向动能，以支持后续反弹和多头趋势的延续。

价格正试图缓解相对强弱指标上的明显超买状况，尤其是在负面信号开始显现的情况下。不过，技术前景依然乐观，主短期多头趋势占据主导地位，价格接近支撑性趋势线，如果当前阻力被突破，将增强重获收益的机会。

白银昨天高开后，多头力度并不强势，日内窄幅震荡，日线小阳线。短线来看，还有望继续冲高；中期扫荡，重点冲高回落。短线76-76.5区域支撑，然后75-74.5区域支撑，上方79.5-80.5区域短期压力，重点83-84美元，中期压力89-90美元。