黄金遭华尔街集体砍价：从5600到4500，还能反弹吗？

今日周一(5月25日)亚盘时段，现货黄金最新报价为996.85元/克，较前一交易日上涨13.43元，涨幅1.37%，日内呈现高开高走走势。当日开盘价报989.41元/克，盘中最高触及998.89元/克，最低下探至988.27元/克。

【要闻速递】

金价正深陷"沃什鹰影+投行集体降温"的双重夹击之中——5月22日伦敦现货黄金收跌0.75%报4508美元/盎司，COMEX跌0.70%，两周累计跌幅已超5%，自1月底沃什被提名接替鲍威尔前后从5600美元附近单日急坠至5100以来，重心持续下移，累计跌幅约19%，连跌两周的颓势清晰可见。沃什已于当日正式履职，全球金融市场正式迈入"缩表优先、降息在后"的政策切换周期，而市场真正的杀伤力在于预期早已提前定价：通胀超预期背景下，新主席的任何偏鹰表态都会直接打击流动性预期，实际利率上行则把无息资产黄金压在冷板凳上。

华尔街投行的密集转向更强化了短期悲观氛围——花旗公开看淡，预判未来三个月金价或触及4300美元/盎司(但中期仍维持6-12个月5000美元目标，呈现出当前最典型的"短期冷、中期热"分裂判读);大摩将2026下半年目标从5700砍至5200，理由归于地缘推高实际利率、降息延后令金油负相关"回归常态";小摩将2026年均价预期从5708下修至5243，并指出期货持仓与成交量低迷、管理基金净持仓低位徘徊、ETF流入清淡;澳新则将年末目标从5800降至5600，6000美元时点从2027年初推至年中，坦言市场卡在"地缘焦虑 vs 通胀上行"的两难里。

土耳其等新兴央行开始抛储，全球最大黄金ETF——SPDR持仓已滑落至1034.85吨、较2月峰值回撤约65吨，资金兴趣降温并非虚言。

不过长牛地基未被拆除：大摩仍锚定2026年Q4看6000、高盛维持5400且强调央行购金与后续降息托底、富国银行更为激进看到2027年8000(逻辑指向"第四轮货币贬值周期"下法币信用削弱)，中信证券则提醒不宜过度押注宽松，下半年流动性回落与通胀/盈利周期上行才是资产主线——对黄金而言，这意味着短期需忍过"鹰派重定价"的阵痛期，长期逻辑等央行购金与信用货币裂缝来背书。

【最新现货黄金行情解析】

回顾上周黄金市场走势，周初开盘价定格于4532.1，随后行情先迎来一波小幅上扬，攀升至4592.2的高位，紧接着便开启强势回调模式。周内价格最低触及4452.9，临近周尾时段，行情再度发力上冲，最终周线收于4506.6。从周线形态来看，收出了一根上下影线长度相当、带有长脚的十字星，呈现出典型的震荡蓄势特征。鉴于这样的收线形态，本周黄金市场仍具备多头预期，具备进一步上行动能。目标依次看向4552、4565以及4570。若价格有效突破上述目标位，后续将挑战4582，以及4588 - 4590这一关键压力区间，若压力位成功突破，上方空间将进一步打开，目标直指4650与4700。

技术上看，下方最关键支撑在4375-4380一带，一旦失守将触发技术性卖盘向4240乃至4100打开空间。短期最大催化落在即将公布的美4月核心PCE上——高于预期强化加息押注继续压金，不及预期则给到技术性反弹，但在油价显著回落前很难走出持续上涨。叠加美伊谈判变量(特朗普称"基本谈妥"、内容含开放霍尔木兹)，若海峡航运秩序恢复→油价与通胀预期双降→沃什鹰派底色叠加能源通胀褪去，金价面临"双杀"风险;这两条主线正是近期金价的核心剧本。

2026年5月26日金价，旧金销售价格992.01元/克，金条回收价格984.54元/克，黄金首饰回收价格981.34元/克，足金990回收价格974.69元/克，22K金回收价格856.55元/克，黄金900回收价格836.86元/克，18K金回收价格710.96元/克，14K金回收价格521.81元/克。

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